بازار اوراق قرضه چیست؟

مهم ترین تفاوت های خرید سهام و اوراق قرضه چیست ؟

این دو، تفاوت های بزرگ با هم دارند و سرمایه گذاران بر مبنای اولویت های خود و میزان ریسکی که مایلند بپذیرند در این دو بازار سرمایه گذاری می کنند. شکی وجود ندارد که شناخت حوزه های سرمایه گذاری اهمیت بالایی دارد و بر همین مبنا سرمایه گذاران باید دانش خود را در این حوزه بالا ببرند.

خرید اوراق قرضه به معنی تملک درآوردن بخشی از آن شرکت نیست

دو واژه سهام و اوراق قرضه معمولاً در کنار هم استفاده می‌شوند اما این دو، تفاوت های بسیار بزرگ با هم دارند. در این ویدئو شما از این تفاوت ها مطلع می شوید و نیز ویژگی های منحصر به فرد اوراق قرضه را خواهید آموخت.

در ابتدا به تعریف این دو اشاره می کنیم. اوراق قرضه نوعی سرمایه‌گذاری از طریق دادن وام است به این معنا که سرمایه گذار به یک نهاد نظیر یک شرکت، دولت یا شهرداری وام می دهد. اما خرید سهام یک شرکت به معنای به تملک درآوردن بخشی از آن شرکت است. به عبارت دیگر هنگامی که یک سرمایه گذار، اوراق قرضه می‌خرد پولی را به یک شرکت وام می دهد و در ازاء آن، بطور منظم سود دریافت می کند. اما وقتی سهام خریداری می شود بخشی از یک شرکت به تملک سرمایه‌گذار در می آید.

شرایط موجود در خرید اوراق قرضه چیست؟

مسلماً وقتی وامی داده می شود شرایط مشخصی باید تعیین شود و این گفته درباره اوراق قرضه هم صادق است. هنگامی که یک شرکت از طریق اوراق قرضه نقدینگی جذب می کند به این فرآیند انتشار جدید گفته می شود. در یک انتشار جدید، میلیون‌ها دلار اوراق قرضه برای فروش ارائه می شود. هر ورق معمولاً دارای یک ارزش اسمی به اندازه هزار دلار است. ارزش اسمی مقدار پولی است که باید برای خرید هر یک از اوراق یاد شده پرداخت شود. سود حاصل از خرید اوراق قرضه، کوپن نامیده می شود. برای مثال کوپن یک نوع اوراق قرضه ممکن است سالانه ۵۰ دلار باشد.

از آنجا که کوپن تنها دو بار در سال پرداخت می‌شود سرمایه‌گذار هر ۶ ماه یک بار ۲۵ دلار دریافت می کند. بنابراین نرخ سود اوراق قرضه که سود ۵۰ دلار و ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار دارد، ۵ درصد است. این همان سود وام است.

هنگامی که اوراق قرضه به سررسید می‌رسد توافقنامه اعطای وام پایان می یابد. سررسید، طول زمان وام دهی و نیز زمانی است که اصل پول سرمایه گذاری شده به سرمایه گذار بازگردانده می‌شود. سررسید اوراق قرضه از یک تا سی سال متفاوت است.

اوراق قرضه با سررسید کمتر از یکسال معمولاً اوراق قرضه تجاری یا کوتاه مدت نامیده می شوند.

اوراق قرضه با سررسید یک تا ۱۰ سال، نوت، و اوراق قرضه با سررسید ۱۰ تا ۳۰ سال همان اوراق قرضه نام دارند.

اوراق قرضه قابل بازخرید چیست؟

به رغم سررسید ۳۰ ساله، برخی اوراق قرضه قابل بازخرید در زمان زودتر هستند.

به اینگونه اوراق قرضه، اوراق قابل تماس یا فراخوانی گفته می شود. در این حالت، پس از مدتی مشخص، منتشر کننده اوراق، وجه سرمایه گذاری شده در اوراق را به سرمایه گذار پرداخت می‌کند یعنی وام را زودتر تسویه می‌کند.

سرمایه گذار تمامی سودی را که تا آن زمان دریافت کرده حفظ خواهد کرد اما پس از دریافت اصل پولی که صرف خرید اوراق قرضه کرده، سودی دریافت نخواهد کرد.

جمع بندی

هنگامی که یک سرمایه گذار اوراق قرضه می خرد در واقع وامی را به نهاد منتشرکننده آن، نظیر شرکت پرداخت می‌کند. شرکت در ازاء وامی که گرفته سود به سرمایه‌گذار می دهد و معمولاً این سود ۶ ماه یکبار پرداخت می شود.

سود اوراق قرضه تا زمان سررسید، درآمدی منظم برای سرمایه گذار به وجود می‌آورد. سررسید اوراق قرضه ممکن است یک تا ۳۰ سال باشد اما سودی که پرداخت می‌شود به ریسک اعتباری صادرکننده اوراق وابسته است. اگر صادرکننده اوراق دچار ورشکستگی شود، از آن پس هیچ سودی پرداخت نخواهد شد. در سررسید، سرمایه‌گذار اصل پول خود را بازپس می‌گیرد. به یاد داشته باشید که اوراق قرضه گوناگون وجود دارد و برخی از آنها تضمین شده و برخی دارای ریسک هستند. رتبه اعتباری صادرکنندگان اوراق متفاوت است و برنامه زمانی پرداخت سودها نیز یکسان نیست. سرمایه گذاران قبل از خرید اوراق قرضه باید به این موضوعات توجه کنند.

اوراق بدهی چیست؟ تامین مالی بدون شراکت

در بازار بورس اوراق گوناگونی مورد معامله قرار می‌گیرند. تنوع این اوراق فراوان است و آشنایی با هر یک نیازمند صرف زمانی مقتضی است. در این میان اوراق بدهی یا همان اوراق قرضه از جمله مهم‌ترین اوراقی است که مبنای بسیاری از سرمایه‌گذاری‌ها به شمار می‌رود. اوراق قرضه (بدهی) خود زیرمجموعه دسته‌ دیگری از اوراق به نام اوراق با درآمد ثابت هستند. اما این اوراق چه ویژگی‌هایی دارند، چگونه معامله می‌شوند و تفاوت آن‌ها با سایر اوراق چیست؟

اوراق بدهی چیست؟

اوراق بدهی یا قرضه (Bond) یکی از ابزارهای سرمایه‌گذاری به شمار می‌رود. به این ترتیب که فرد سرمایه‌گذار پولی را به ناشر این اوراق قرض می‌دهد. ناشر می‌تواند یک شخصیت حقوقی، نهادی، شرکتی و یا دولتی باشد. در مقابل، قرض‌گیرنده در خصوص بازپرداخت وجه اعتبار متعهد می‌شود که مبلغ را به همراه سود دوره‌ای ثابت و در بازه زمانی مشخص با خریدار تسویه کند.

اما هدف از انتشار اوراق بدهی چیست؟ در حقیقت فعالیت‌های دولتی و شهری و پیاده‌سازی پروژه‌ها به سرمایه نیاز دارد. این اوراق با درآمد ثابت به منظور تامین مالی در چنین زمینه‌هایی منتشر می‌شوند. البته باید به این نکته توجه کرد که ناشر این اوراق اهداف دیگری نیز از انتشار آن‌ها دارد. یعنی گاهی نیز پیش می‌آید که ناشر، این اوراق را برای سازمان یا شرکت دیگری (بانی) منتشر می‌کند. به عبارت دیگر می‌توان گفت که ناشر لزوما بانی نخواهد بود.

شرکت‌ها برای تامین مالی مورد نیاز خود، می‌توانند از طریق فروش سهام نیز اقدام کنند. اما انتشار اوراق با درآمد ثابت در مقایسه با چنین روشی، امری مناسب‌تر به نظر می‌رسد. چرا که سهام‌داران خود به عنوان صاحبان شرکت تلقی می‌شوند اما دارندگان اوراق با درآمد ثابت این‌گونه نیستند و به همین دلیل حقی برای دخالت در امور و مسائل شرکت را ندارند.

اما اگر دارندگان این اوراق بدهی سهام‌داران شرکت نیستند، پس نقش آن‌ها چیست؟ در حقیقت این افراد، طلبکاران شرکت محسوب می‌شوند. زمانی که افراد برای سرمایه‌گذاری به خرید اوراق قرضه روی می‌آورند، در حقیقت مبلغ خرید این اوراق را به ناشر آن قرض می‌دهند. ناشر نیز تعهد می‌کند که در طی مدت زمانی که خریدار این اوراق را در دست دارد، بهره پول را در اختیار او قرار دهد. شرایط اوراق منتشره می‌تواند مقدار و دوره بهره را تعیین کند. بلندمدت‌تر بودن این اوراق، بهره دریافتی بیشتری را در پی دارد.

مشخصات اوراق قرضه

برای آشنایی با این اوراق لازم است که بر چند مفهوم تسلط پیدا کنیم. این مفاهیم عبارت‌اند از:

• تاریخ سررسید: پایان‌ دوره اوراق بدهی همان تاریخ سررسید است. در این تاریخ دارندگان اوراق، ارزش اسمی آن‌ها را دریافت می‌کنند.
• ارزش اسمی: ارزش اسمی برابر است با اصل مبلغ اوراق. در تاریخ سررسید این مبلغ توسط ناشر به خریدار بازپرداخت می‌شود.
• نرخ سود اسمی: نرخ بهره‌ای است که به صورت دوره‌ای و تا پیش از سررسید، به دارنده اوراق پرداخت می‌شود.
• قیمت فروش: اگر دارنده اوراق تمایلی به نگهداری آن‌ها تا پایان سررسید نداشته باشد، می‌تواند آن‌ها را طی جلسات معاملاتی در بازار بورس و به قیمت روز بازار به فروش برساند. صحبت در خصوص قیمت بازار به زمان دیگری موکول می‌شود؛ اما به طور کلی مسائل مختلفی در تعیین آن دخیل هستند.
• نرخ سود تا سررسید: اگر اوراق بدهی در همان روز انتشار خریداری شوند، نرخ سود اسمی خواهند داشت. اما اگر فردی پس از گذشت زمان و در جلسات معاملاتی بورس، این اوراق را به قیمت روز بازار خریداری کرده باشد و تا زمان سررسید نزد خود نگاه دارد، آن‌گاه نرخ سود تا سررسید محاسبه خواهد شد. اوراق قرضه هم در بازار اصلی بورس و هم در بازار فرابورس منتشر می‌شوند.

طریقه انتشار اوراق قرضه

انتشار اوراق بدهی مشروط به نکات زیر است:

• انتشار اوراق قرضه باید در اساسنامه پیش‌بینی شده یا مجمع عمومی فوق‌العاده به پیشنهاد هیات مدیره، انتشار اوراق را تصویب کند. (ماده ۵۶ ل.ا.ق.ت)
• تمام سرمایه ثبت شرکت باید تادیه شده و همچنین دو سال تمام از ثبت شرکت گذشته باشد و دو ترازنامه سهامی عام نیز توسط مجمع عمومی تصویب شده باشد. (ماده ۵۵ ل.ا.ق.ت)
• اوراق باید متحدالشکل بوده، مبلغ اسمی اوراق قرضه و نیز قطعات اوراق قرضه (در صورت تجزیه باید متساوی باشد) و توسط دو نفری که برای امضای سهام تعیین شده امضا شده باشد. (تبصره ماده ۵۶ و ماده ۵۸ ل.ا.ق.ت)
• تنها شرکت‌های سهامی عام حق انتشار اوراق قرضه را دارند.
• اطلاعیه انتشار اوراق قرضه مشتمل بر نکات ماده ۵۸ ل.ا.ق.ت ، پس از امضا به انضمام تصمیم‌گیری راجع به فروش اوراق قرضه و شرایط آن، به مرجع ثبت شرکت‌ها اعلام می‌گردد. مرجع به هزینه شرکت‌ها آن را در روزنامه رسمی آگهی می‌کند و پس از آن شرکت آن را در روزنامه کثیرالانتشاری که آگهی‌های شرکت در آن منتشر می‌گردد، منتشر می‌کند. (ماده ۵۸ و ۵۹ ل.ا.ق.ت)
• اوراق قرضه باید مشتمل بر نکات ذیل باشد: ( ماده ۶ ل.ا.ق.ت )

_ شماره و تاریخ ثبت شرکت

_ مبلغ اسمی و شماره ترتیب و تاریخ صدور ورقه قرضه

_ تاریخ و شرایط بازپرداخت قرضه و نیز شرایط بازخرید ورقه قرضه

_ تضمیناتی که احتمالاَ برای قرضه در نظر گرفته شده است.

_ در صورت قابلیت تعویض اوراق قرضه با سهام، شرایط و ترتیباتی که باید برای تعویض رعایت شود با ذکر نام اشخاص یا موسساتی که تعهد تعویض اوراق قرضه را کرده‌اند.

_ در صورت قابلیت تبدیل ورقه قرضه بر سهام، مهلت و شرایط آن ( ماده ۶۰ ل. ا. ق. ت)

سرمایه‌گذاری از طریق اوراق درآمد ثابت یا خرید سهام؟

بهره اوراق با درآمد ثابت می‌تواند به صورت ماهانه، سه‌ماهه، شش‌ماه و سالانه پرداخت شود. هنگام سررسید، ناشر اوراق موظف است اصل پول را به خریدار بازپرداخت کند. به همین دلیل است که خرید اوراق بدهی بازار اوراق قرضه چیست؟ نیز هم‌چون خرید سهام، یکی از شیوه‌های رایج سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. اما تفاوت سرمایه‌گذاری در اوراق دارای درآمد ثابت مانند اوراق بدهی و خرید سهام در چیست؟ تفاوت این امر در این است که زمانی که سهام می‌خرید در حقیقت بخشی از مالکیت شرکت نیز به شما تعلق می‌گیرد. در چنین شرایطی میزان سودی که از این طریق کسب می‌کنید بیان‌گر بازدهی سرمایه‌گذاری شما خواهد بود. این امر نشان می‌دهد که چرا سرمایه‌گذاری از طریق خرید سهام، شیوه‌ای پرریسک و پرنوسان محسوب می‌شود.

اما اوراق قرضه معمولا دارای نرخ بهره ثابتی هستند. درست به همین دلیل است که در مقایسه با خرید سهام ریسک کمتری دارند. هم‌چنین این اوراق قابل مبادله هستند. به این ترتیب اگر دارنده این اوراق، آن‌ها را در مبلغی کمتر از ارزش اسمی بفروشد، اوراق خود را با تنزیل فروخته است. به همین صورت اگر مبلغ فروش بالاتر از مقدار اسمی باشد، فروش با صرف صورت گرفته است.

بیشتر بخوانید

انواع اوراق قرضه با درآمد ثابت

به طور کلی اوراق بدهی با قرضه که خود نوعی از اوراق با درآمد ثابت هستند، به انواع دیگری تقسیم می‌شوند که در ادامه درباره آن‌ها توضیح می‌دهیم:

• اوراق قرضه دولتی: دولت‌ها همواره برای تامین مالی، پرداخت حقوق کارمندان خود و هم‌چنین صورت‌حساب‌ها، دست به انتشار اوراق با درآمد ثابت می‌زنند. در کشورهای باثباتی مانند آمریکا، خرید این اوراق در زمره امن‌ترین شیوه‌های سرمایه‌گذاری دسته‌بندی می‌شود. از سوی دیگر در کشورهای درحال توسعه، چنین اقدامی ریسک بالایی را به دنبال دارد.

بیشتر بخوانید

• اوراق قرضه شهرداری: شهرداری با هدف تامین مالی برای عملیات مختلف خود و پرداخت هزینه‌های مربوط به پروژه‌هایش در مناطق گوناگون این اوراق را منتشر می‌کند. البته مبلغی که از جمع‌آوری مالیات به دست می‌آید، برای همین منظور مورد استفاده قرار می‌گیرد. اما گاه این مبلغ کمتر از آن است که پاسخگوی این موارد باشد و به همین دلیل انتشار اوراق قرضه می‌تواند کمک بزرگی به انجام این عملیات کند. در انجام پروژه‌های مختلفی مانند ساخت بیمارستان و مدرسه و نیروگاه، هم‌چنین خیابان‌ها، دفاتر اداری، فرودگاه‌ها، پل و سایر امکانات شهری با انتشار این اوراق و وام گرفتن از مردم، تامین مالی صورت می‌گیرد.

• اوراق قرضه شرکتی: به منظور توسعه کسب‌وکار و تامین مالی در این زمینه اوراق قرضه شرکتی منتشر می‌شوند. این اوراق در مقایسه با اوراق دولتی ریسک بالاتری دارند. طبیعی است که در چنین شرایطی،‌ سود حاصل نیز بیشتر خواهد بود. هم‌چنین این اوراق از تنوع بیشتری نیز برخوردارند.

تفاوت اوراق قرضه و اوراق مشارکت

می‌توان گفت تفاوت چندانی میان این دو نوع از اوراق بهادار وجود ندارد. اوراق مشارکت خود نوعی از اوراق بدهی است که دولت‌ها، شهرداری‌ها وشرکت‌های دولتی و خصوصی به منظور تامین اعتبار در انواع طرح‌ها و پروژه‌های عمرانی، تولیدی و خدماتی اقدام به انتشار آن می‌کنند. در مقابل هیچ محدودیتی برای صادرکننده اوراق قرضه وجود ندارد. یعنی ناشر می‌تواند با اهداف مورد نظرش این اوراق را منتشر کند. پس تفاوت تنها به محدودیت در اهداف انتشار این اوراق برمی‌گردد.

اگر می‌خواهید اوراق مشارکت منتشره در ایران را مشاهده کنید باید ابتدا به سایت سازمان بورس و اوراق بهادار تهران مراجعه کنید. در سربرگ بورس اوراق بهادار تهران، با انتخاب گزینه ابزارهای مشتقه و اوراق بدهی می‌توانید اوراق منتشره را مشاهده نمایید.

ویژگی اوراق بدهی چیست؟

چند مورد از مهم‌ترین ویژگی‌های اوراق بدهی عبارتند از:

1. فردی که اوراق قرضه را خریداری می‌کند به عنوان بستانکار شرکت تلقی می‌شود. در این مقام وی حق دارد که اصل مبلغ اسمی اوراق خود را به همراه بهره آن دریافت کند. در سند قرارداد، تمامی حقوق این فرد قید شده است. همان‌طور که بارها در طول این مطلب اشاره شد، با خرید این اوراق هیچ‌گونه مالکیتی به دارنده تخصیص نخواهد یافت. هم‌چنین سود سهام که به سهام‌داران پرداخت می‌شود، به این فرد تعلق نخواهد گرفت.
2. اوراق بدهی با درآمد ثابت سررسید مشخصی دارند. برخی از این اوراق در یک مقطع معین سررسید می‌شوند. در حالی که سررسید برخی دیگر به تدریج صورت می‌گیرد.
3. صاحبان اوراق قرضه بر روی درآمدهای شرکت تقدم دارند. یعنی وقتی فردی اوراق قرضه را خریداری می‌کند، در زمان پرداخت حقوق صاحبان سهام، نسبت به سهام‌داران اولویت بالاتری دارد. به عبارت دیگر زمانی که شرکت می‌خواهد از محل درآمدهای حاصله، حقوق سهام‌داران را بپردازد، نخست باید طلبکاران یا همان دارندگان اوراق قرضه را در نظر بگیرد. اگر پس از پرداخت حق طلب‌کاران مبلغی باقی بماند، سود سهام به صاحبان سهام پرداخت خواهد شد. بهره بدهی‌ها هزینه‌های ثابتی است که از پیش در نظر گرفته شده است.
4. صاحبان اوراق قرضه نسبت به دارایی‌های شرکت نیز متقدم هستند. یعنی در صورت ورشکست شدن شرکت، نخست باید با فروش دارایی‌های شرکت، حقوق صاحبان اوراق بدهی پرداخت شود. اگر هم‌چنان مبلغی باقی بماند آن‌گاه حقوق صاحبان سهام نیز پرداخت خواهد شد. در این شرایط افرادی که سهم بیشتری دارند در مقایسه با افرادی که دارای سهم کمتری هستند، اولویت بالاتری خواهند داشت.
5. برخی از شرکت‌ها برای ایجاد انگیزه و جذابیت بیشتر برای خریداران، اوراق قرضه با وثیقه را منتشر می‌کنند. مثلا ممکن است که زمین یا ملک خود را به عنوان وثیقه‌ای برای این اوراق در نظر بگیرند. البته شرکت‌هایی که از اعتبار بیشتری برخوردار هستند این اوراق را بدون وثیقه عرضه می‌کنند.
6. بازپرداخت اوراق قرضه باید در تاریخ معینی انجام شود؛ اما در خصوص سرمایه سهام‌داران چنین التزامی وجود ندارد.

مزایای اوراق قرضه

حال که با اوراق بدهی آشنا شدیم، بد نیست به صورت اجمالی و خلاصه نگاهی به مزایای این اوراق نیز داشته باشیم:

• اوراق قرضه زمانی منتشر می‌شوند که منابع مالی موجود نتوانند هزینه‌های جاری را تامین کنند. اگر شرایط تولید و فروش مطلوب باشد، هزینه انتشار این اوراق امری قابل قبول است. چرا که رونق بازار فروش می‌تواند هزینه این اوراق را جبران کند و هم‌چنین سود مطلوبی را نیز نصیب شرکت کند. به این ترتیب می‌توان گفت زمانی که بازار وضعیت مطلوبی دارد، انتشار این اوراق می‌تواند یک راهکار مفید برای استفاده از چنین فرصتی باشد.

• هزینه اوراق قرضه کمتر از سایر اوراق است.

• گفتیم که با فروش اوراق قرضه به سایرین، شرکای جدیدی برای شرکت به وجود نمی‌آید. یعنی شرکت با فروش این اوراق هم‌چنان خود امور را در دست دارد و دیگران حق دخالت در مسائل شرکت را ندارند.

• با استفاده از این اوراق می‌توان وام‌های بلندمدت دریافت کرد.

• در بسیاری از شرکت‌ها، سودهای مربوط به اوراق قرضه، در دسته هزینه‌های شرکت قرار می‌گیرد. این مبلغ از درآمدهای شرکت کسر می‌شود و درنتیجه مبالغ مربوط به مالیات نیز به همین میزان کم‌تر خواهد شد.

• فروش اوراق بدهی به نوعی به مثابه اهرم مالی در نظر گرفته می‌شود.

معایب اوراق بدهی

• اگر شرکت در پرداخت بهره اوراق با مشکل مواجه شود، سود هر برگه سهم به شدت کاهش خواهد یافت و متعاقب آن ارزش سهام نیز کسر خواهد شد.

• ناشر برای انتشار اوراق قرضه نیازمند طی کردن مراحل مختلفی است. در این مسیر هزینه‌های معینی باید پرداخت شود. به همین دلیل است که شرکت‌های کوچک عموما نمی‌توانند این اوراق را منتشر کنند.

• اصل پول و بهره اوراق قرضه باید در زمان معین به خریداران تحویل گردد که این کار می‌تواند شرایط را کمی دشوار کند.

• شرکت‌ها با انتشار اوراق قرضه، شمار بدهی‌های خود را افزایش می‌دهند. این امر موجب می‌شود نسبت بدهی به سرمایه شرکت زیاد شود و در نتیجه ریسک سرمایه‌گذاری در آن نیز بالا رود. تا زمانی که شرکت اقدام به افزایش سرمایه نکرده باشد، امکان گرفتن وام یا انتشار مجدد این اوراق کمتر خواهد بود.

• اگر وضعیت بازار مطلوب نباشد و به طور کلی بازار کساد باشد، انتشار این اوراق برای تامین مالی می‌تواند مشکل‌آفرین باشد.

• اگر میزان نرخ سودآوری نسبت به نرخ بهره اوراق بدهی کم شود، سودآوری سرمایه شرکت نیز کاهش پیدا خواهد کرد. در پی چنین واقعه‌ای، مشخص است که ارزش شرکت نیز در بازار تنزل پیدا خواهد کرد.

جمع‌بندی

اوراق بدهی به منظور تامین مالی منتشر می‌شوند. روال کار این اوراقِ دارای درآمد ثابت به این شکل است که شرکت‌ها با انتشار این اوراق، آن‌ها را به سرمایه‌گذاران می‌فروشند. در مقابل، با پولی که از این امر به دست می‌آورند، پروژه‌ها و طرح‌های خود را اجرا می‌کنند. پس از انجام این امور، در زمان سررسید، اوراق قرضه را از خریداران پس می‌گیرند و مبلغ اولیه را به همراه سود آن، به آن‌ها پرداخت می‌کنند.

این اوراق انواع مختلفی دارند و در کنار مزایای بسیارشان، معایبی نیز دارند. همچنین باید توجه داشت که تنها شرکت‌های سهامی عام حق انتشار اوراق بدهی را دارند. در سراسر دنیا سرمایه‌گذاری به این شیوه بسیار مورد توجه است و در بورس ایران نیز افراد می‌توانند به همین ترتیب، علاوه بر خرید سهام به این شکل نیز سرمایه‌گذاری خود را انجام دهند.

بازار مالی چیست؟ انواع بازارهای مالی

همانطور که از نام آن مشخص است، بازارهای مالی مکانی برای مبادله یک دارایی مثل سهام، اوراق قرضه، ارز و ابزارهای مشتقه میباشد. این بازارها را با نام های مختلفی مثل بازار بورس و یا بازار سرمایه نیز میشناسند. اما در هر حال تمام این بازارها به یک مفهوم هستند.

به بیان ساده، بیزنس ها و سرمایه گذاران میتوانند از طریق بازارهای مالی، بیزنس خود را رشد دهند و به سود برسند.

برای اینکه دقیق تر این موضوع را بررسی کنیم، یک بانک را تصور کنید که در آنجا حساب پس انداز باز میکنیم. بانک میتواند از پول ما و سایر مشتریان استفاده کند و آن را به سرمایه گذاران و صاحبان مشاغل وام بدهد(در ازاء بهره).

افرادی که در بانک پس انداز میکنند، بهره دریافت میکنند و سرمایه آنها رشد میکند. بنابراین در اینجا بانک بعنوان یک بازار مالی عمل میکند که عملکرد آن به نفع وام دهنده و وام گیرنده میباشد.

انواع بازارهای مالی:

بازارهای مالی انواع مختلفی دارند و در هر کشور، یک نوع بازار مالی در اندازه متفاوت وجود دارد. بعضی از بازارها کوچک هستند اما بعضی از بازارها بزرگ میباشند و در سطح بین المللی شناخته شده هستند مثل بورس نیویورک(NYSE). در بازار بورس نیویورک روزانه تریلیون دلار معامله میشود. در ادامه انواع بازارهای مالی را با جزئیات کامل بررسی میکنیم:

۱-بازار سهام:

در بازار سهام ، سهم یا بخشی از یک شرکت را خرید و فروش میکنیم. یعنی هر سهم از یک شرکت، قیمتی دارد و در صورتی که عملکرد شرکت خوب باشد، قیمت هر سهم آن نیز زیاد میشود و افرادی که سهام آن شرکت را خریداری کرده اند، سود میکنند.

براحتی میتوانیم سهام بخریم اما نکته مهم این است که در چه شرکتی سرمایه گذاری کنیم و چقدر از کل سرمایه را در آن وارد کنیم. برای بررسی وضعیت بازار سهام، میتوانیم انواع شاخص را نیز تحلیل کنیم.

بنابراین نحوه سرمایه گذاری و کسب سود در بازار سهام بدین صورت است که ما سهام یک شرکت را در قیمت پایین میخریم و بعد از اینکه قیمت آن بالا رفت، آن را میفروشیم و از تفاوت قیمت سود میکنیم.

۲-بازار اوراق قرضه:

دولت و شرکت ها میتوانند از بازار اوراق قرضه استفاده کنند تا یک پروژه یا سرمایه گذاری را تامین مالی کنیم. در این بازار سرمایه گذاران، اوراق قرضه را میخرند و بعد از مدت مقرر، اصل سرمایه بعلاوه بهره را دریافت میکنند.

۳-بازار کالا:

در بازار کالا، معامله گران و سرمایه گذاران به خرید و فروش کالاها و منابع طبیعی میپردازند مثل نفت، طلا… پس این نوع کالاها نیز یک بازار مختص به خود را دارند چون قیمت انها ثابت نمیباشد و نوسانات روزانه دارد.

۴- بازار مشتقه:

در این بازار قراردادها و ابزارهای مشتقه معامله میشود که ارزش آنها بر اساس دارایی مربوط به قرارداد میباشد. برای مثال قراردادهای آتی و مابه التفاوت(CFD) جزء ابزارهای مشتقه هستند یعنی یک دارایی مستقل و جدا نمیباشد و صرفا یک قرارداد هستند که بر اساس دارایی مورد نظر، قیمتگذاری میشوند. مثل CFD انس طلا یا بیت کوین که در بازار فارکس معامله میشود.

یعنی شما با خرید بیت کوین در بازار فارکس، میتوانید همانند خرید آن در صرافی سود کنید ولی با این تفاوت که CFD آن را معامله کرده اید و نه خود بیت کوین را!

بازگشایی بازار اوراق قرضه چین برای سرمایه‌گذاران خارجی

چین به سرمایه‌گذاران نهادی خارجی اجازه می‌دهد تا اوراق قرضه معامله شده در بازار مبادلات کوچکتر خود را در آخرین گام برای گسترش دسترسی جهانی به بازارهای مالی خود، خریداری کنند زیرا درخواست‌ها از دولت برای فروش بدهی بیشتر و پرداخت محرک‌های اضافی برای تقویت اقتصاد در حال رشد افزایش می‌یابد.

به گزارش ایسنا، بانک خلق چین در بیانیه‌ای اعلام کرد: سرمایه‌گذاران نهادی خارجی واجد شرایط از بانک‌های مرکزی و صندوق‌های دولتی گرفته تا بانک‌های تجاری و صندوق‌های بازنشستگی مجاز خواهند بود در اوراق قرضه در بازار مبادلات سرمایه‌گذاری کنند.

این موسسات مالی می‌توانند اوراق قرضه و سرمایه‌گذاری در مواردی از جمله ابزارهای مبتنی بر اوراق قرضه مجاز توسط بانک مرکزی چین و تنظیم‌کننده اوراق بهادار آن را از ۳۰ ژوئن آغاز کنند زیرا چین به دنبال گسترش مشارکت بین‌المللی در بازار اوراق قرضه ۱۳۸.۲ تریلیون یوان (۲۸.۲ میلیارد دلار سنگاپور) است.

به نقل از بیزنس، اگرچه اقتصاد در ماه مارس در حال کاهش بود اما شاخص‌های اقتصادی ماه آوریل تاثیر کامل قرنطینه شانگهای، بزرگترین بندر جهان همچنین تعطیلی قطب‌های صنعتی مانند چانگ‌چون را نشان می‌دهند. فعالیت‌های تولیدی و خدماتی به بدترین سطح خود از فوریه ۲۰۲۰ سقوط کرد و رشد صادرات، محرک اصلی بازگشت اقتصاد در دو سال گذشته، به ضعیف‌ترین سرعت خود از ژوئن ۲۰۲۰ کاهش یافت.

بر اساس گزارش سال گذشته اینترنشنال کاپیتال که توسط انجمن بازار و انجمن سرمایه گذاران نهادی بازار مالی چین منتشر شد، اوراق قرضه در دو بازار در چین معامله می‌شود؛ سرمایه‌گذاران خارجی از سال ۲۰۱۶ مجاز به سرمایه‌گذاری در بازار اوراق قرضه بین بانکی چین هستند که ۸۶ درصد از کل بازار اوراق قرضه داخلی چین را تشکیل می‌دهد و مابقی در بازار مبادلات معامله می‌شود.

خرد شدن اوراق قرضه افزایش می یابد

· نوار احتیاط در نزدیکی پله های سالن فدرال ، روبروی بورس اوراق بهادار نیویورک در نیویورک آویزان است. مایکل ناگل | بلومبرگ | سهام گتی ایماژ آخرین دوره های افزایش ترس از جنگ تجاری را تحمل می کند ، اما بازار اوراق قرضه به .

بانک مرکزی انگلیس ۱۰۰میلیارد پوند دیگر اوراق قرضه می‌خرد

بانک مرکزی انگلیس ۱۰۰میلیارد پوند دیگر اوراق قرضه می‌خرد. بانک مرکزی انگلیس در تلاش برای خارج کردن اقتصاد این کشور از رکود بی‌سابقه در ماه‌های مارس و آوریل ناشی از قرنطینه مرتبط با ویروس .

نرخ بهره چیست ؟ — به زبان ساده | مجله فرادرس

یعنی تقاضا برای اوراق قرضه کم سود، کاهش می یابد که منجر به کم تر شدن قیمت آن ها می شود. بانک مرکزی آمریکا تلاش می‌کند که برای داشتن اقتصادی سالم نرخ بهره بین ۲ تا ۵ درصد حفظ شود اما استثنائاتی نیز وجود داشته‌اند.

اوراق قرضه چیست و چطور اوراق قرضه بخریم

اوراق قرضه (Bond) اوراق بهادار سرمایه گذاری با درآمد ثابت است که در آن یک سرمایه گذار در ازای پرداخت منظم سود، به شرکت یا دولت برای مدت زمان مشخصی وام می دهد.

نمونه سوال اقتصاد خرد

۸)فروش اوراق وقرضه توسط دولت چه تاثیری روی سرمایه گذاری بخش خصوصی خواهد داشت؟ کاهش می یابد افزایش می یابد ثابت می ماند هر سه مورد امکان پذیر است

با افزایش بازده اوراق قرضه زرد رزونانس کاهش می یابد

· با افزایش بازده اوراق قرضه زرد رزونانس کاهش می یابد به گزارش سایت اخبار امروز : امروز ، با افزایش بازدهی خزانه داری آمریکا و افزایش سهام جهانی ، قیمت طلا کاهش یافت ، پس از داده های مشاغل بهتر از حد انتظار در ایالات متحده .

انواع تورم در اقتصاد | علت رخ دادن گونه های مختلف تورم — به زبان ساده | …

زمانی که بانک مرکزی اوراق قرضه خریداری بازار اوراق قرضه چیست؟ می کند، ریال می پردازد و عرضه پول افزایش می یابد. در اینجا از اشاره به پیچیدگی‌های سیستم بانکداری خودداری و تنها میزان عرضه پول را به عنوان متغیری قابل کنترل توسط بانک مرکزی معرفی .

همه چیز درباره اوراق قرضه: هرآنچه باید یک معامله گر فارکس بداند

· بازار اوراق قرضه هفته گذشته بازار سهام را در حالت آماده باش قرار داد. آموزش های رایانه ای چگونه می توان به درستی یک وب سایت ایجاد کرد؟ یادگیری تسلط بر وردپرس قابلیت مشاهده (SEO) خود .

رابطه مستقیم اوراق قرضه با قیمت دلار در فارکس؛ هر چه سوددهی بیشتر، ارز …

که از نظر من باید اوراق با سر رسید ۱۰ ساله را اولویت قرار داد، یعنی اگر نرخ بازدهی اوراق قرضه آمریکا در ۱۰ سال افزایشی بود، ارزش دلار هم افزایش پیدا می‌کند. همچنین هر زمانی که نرخ بازدهی اوراق .

اگر بازده اوراق قرضه کاهش یابد ، تورم ایالات متحده افزایش یابد ممکن است …

اگر بازده اوراق قرضه کاهش یابد ، تورم ایالات متحده افزایش یابد ممکن است طلا افزایش یابد. آنچه در نمودارهای طلای MCX در سال مالی 22 ارائه می شود ، در اینجا است فایننس مارس 31, 2021 1 min read .

رابطه و همبستگی قیمت طلا و بازده اوراق قرضه خزانه داری | فارکس

· رابطه و همبستگی قیمت طلا و بازده اوراق قرضه خزانه داری 02 مرداد 1400 0 عوامل بسیاری بر قیمت طلا تأثیر می گذارند، اما این اواخر بازده خزانه داری یکی از عواملی است که وزن بیشتری نسبت به بقیه داشته است.

Slide 1

قیمت اوراق به مقدار 5/72% افزایش می یابد. دیرش تعدیل شده برای اوراق قرضه غیر قابل بازخرید دارای ارزش منفی است چرا که رابطه بین تغییرات قیمت و تغییرات نرخ بازدهی عکس یکدیگر می باشند.

انواع اوراق قرضه

· اوراق قرضه نوعی سرمایه گذاری است که در آن سرمایه گذار به شرکتی پول قرض داده و شرکت متعهد می شود تا در بازه زمانی مشخص باز پرداخت نماید. افراد زیادی هستند که بدون اخذ وام قادر به خرید برخی وسایل ضروری مانند ملک، خودرو و .

با تصمیم فدرال رزرو، نرخ بهره اوراق قرضه افزایش می‌یابد

با تصمیم فدرال رزرو، نرخ بهره اوراق قرضه افزایش می‌یابد. 27 خرداد 1400. مقامات رسمی دولت آمریکا صحبت هایی مبنی بر اینکه انتظار دارند تا نرخ‌های بهره تا انتهای سال 2023 افزایش یابد می‌کنند، این .

تقاضای پول

اگر نرخ بهره در آینده کاهش یابد ، در آن صورت قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد و نمایندگان به سود سرمایه اوراق خریداری شده خود پی برده اند. این بدان معنی است که تقاضای پول در هر دوره به نرخ .

برگزاری نشست سرنوشت‌ساز برای بازارها

· بازدهی خزانه داری افزایش می یابد بازدهی اوراق قرضه پس از انتشار بیانیه به روز شده و پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو بالاتر رفت اما هنوز در پایین ترین سطح از اوایل سال بود.

اوراق قرضه (علم اقتصاد)

اوراق خزانه مل ی (Federal Savings or Treasury Bonds)، قرضه هایی میان مدت هستند، که از طریق دولت مرکزی انتشار می یابند. این نوع قرضه ها دارای بهره ثابت اند؛ که نرخ بهره، طی مدت سرمایه گذاری افزایش می یابد.

اوراق قرضه بازار اوراق قرضه چیست؟ – مهاجران کانادا

اوراق قرضه در اصل برای برآوردن نیازهای مالی بخش خصوصی یا دولت کانادا صادر می شوند. صادر کننده اوراق قرضه آنها را می فروشد تا منابع مالی لازم برای فعالیت های اقتصادی خود در اختیار داشته باشد.

اوراق بدهی چیست؟ سرمایه گذاری در اوراق بدهی چگونه است؟ سود سالیانه اوراق …

اوراق بدهی (اوراق قرضه) به طور معمول توسط دولت منتشر و ضمانت می شود و آنجا که پرداخت اصل و فرع این اوراق توسط دولت تعهد می شود ، بدون خطر محسوب شده و مورد اطمینان سرمایه گذار است و ریسک آن بسیار پایین است.

اوراق قرضه

این نوع قرضه ها دارای بهره ثابت اند؛ که نرخ بهره، طی مدت سرمایه بازار اوراق قرضه چیست؟ گذاری افزایش می یابد. اوراق قرضه دولتی؛ این اوراق، توسط دولت منتشر می شود و سررسید طولانی دارند.

صکوک چیست و تفاوت آن با اوراق قرضه کدام است؟

· 6- چنانچه برای دادوستد اوراق صکوک یک بازار ثانویه فراهم می شود، آنگاه قابلیت نقدشوندگی این اوراق هم افزایش می یابد. تفاوت اساسی صکوک با اوراق قرضه مرسوم بازار اوراق قرضه چیست؟ در بازارهای مالی

اوراق قرضه چیست و شرایط انتشار آن چه می باشد؟

انتشار اوراق قرضه قابل تعویض همزمان با افزایش سرمایه شرکت به عمل می آید ( ماده 61 ل.ا.ق.ت ) اما اوراق قرضه قابل تبدیل افزایش سرمایه زمانی به عمل می آید که صاحبان اوراق بخواهند آن ها را به سهام تبدیل کنند.

تعاریف مهم در اقتصاد خرد

· در واقع اقتصاد خرد چگونگی تعامل بین خریداران و مصرف کنندگان و عوامل موثر در انتخاب خریداران در اقتصاد را بررسی میکند که به معنی کوچک است. اقتصاد خرد بر روی واحدهای کوچک اقتصادی مطالعه و مورد توجه قرار میدهد.

تفاوت اوراق قرضه و اوراق مشارکت

· تامین مالی یا فاینانس ، یعنی تهیه منابع مالی و وجوه برای ادامه فعالیت شرکت و ایجاد و راه اندازی طرح های توسعه و درآمدزای این واحدهای اقتصادی .تامین مالی عمدتا از طریق انتشار سهام ، فروش اوراق قرضه و وام و اعتبار صورت می .

معرفی انواع اوراق قرضه و سرمایه‌ای

۲ - اوراق قرضه تضمین شده بعضی از اوراق قرضه به وسیله نهاد دیگری تضمین می شود. ۳ - اوراق قرضه قابل تبدیل: به منظور افزایش فروش اوراق قرضه بدون تضمین و اوراق قرضه تراز دوم، ناشران در بیشتر موارد این ابزارها را قابل تبدیل به .

عرضه پول

تورم با افزایش عرضه پول چون میزان کالا و خدمات در جامعه محدود است، پس باید میزان عرضه پول به اندازه ای باشد که با کالا و خدمات برابری کند. اگر میزان عرضه پول افزایش یابد، کالا و خدمات در جامعه کم شده و قیمت ها افزایش می .

اوراق قرضه Bonds | دانشنامه پژوهه پژوهشکده باقرالعلوم

· این نوع قرضه ها دارای بهره ثابت اند؛ که نرخ بهره، طی مدت سرمایه گذاری افزایش می یابد. اوراق قرضه دولتی (States Bonds)؛ این اوراق، توسط دولت منتشر می شود و سررسید طولانی دارند.

کم‌ریسک‌ترین بازارها هم سقوط کردند؛ ۲۷ درصد سرمایه‌گذاران اوراق قرضه در …

· در این بخش می توانید مهم ترین اخبار سایت را مشاهده نمایید. اگر می خواهید این اخبار برای شما ایمیل شود در خبرنامه ما عضو شوید. بررسی های اخیر نشان می دهد که ۲۷ درصد از اوراق قرضه بازدهی منفی دارند. این در حالی است که بازار .

اوراق قرضه و مشارکت؛ هرآنچه باید بدانید! | الف بورس

انواع اوراق قرضه به اوراقی که توسط دولت ها منتشر می شوند؛ اوراق دولتی گفته می شود. دقت داشته باشید که این اوراق به واحد پول همان کشور منتشر می شود. این به این معنی است که ریسک نکول ندارد ولی ریسک نرخ بهره خواهد داشت.

اوراق قرضه Bonds | دانشنامه پژوهه پژوهشکده باقرالعلوم

· نوار احتیاط در نزدیکی پله های سالن فدرال ، روبروی بورس اوراق بهادار نیویورک در نیویورک آویزان است. مایکل ناگل | بلومبرگ | سهام گتی ایماژ آخرین دوره های افزایش ترس از جنگ تجاری را تحمل می کند ، اما بازار اوراق قرضه به .

چگونه اوراق قرضه بخریم؟ راهنمای خرید اوراق قرضه

اوراق قرضه به اوراقی گفته می شود که توسط یک شرکت صادر و به افراد واگذار می شود. این اوراق نوع خاصی از اوراق بهادار هستند که طی قراردادی شرکت صادر کننده موظف خواهد بود که مبلغ معینی را در زمانی خاص به دارنده اوراق پرداخت کند.

بازدهی اوراق قرضه چگونه محاسبه می شود؟

نرخ بهره اوراق قرضه: نرخی است که روی ورقه نوشته شده است و صادر کننده متعهد به پرداخت آن در طول دوره تا سررسید می باشد. بازدهی(Yiald) اوراق قرضه: عبارت است از سود آوری اوراق قرضه با توجه به زمان .

دانلود مقاله : عوامل تعیین کننده پویایی جنبش مشترک بین صکوک و اوراق قرضه …

ما مشاهده می نمائیم که در طول رکود، همبستگی پویا بین صکوک و بازارهای اوراق قرضه افزایش می یابد.

انتشار اوراق قرضه عاملی برای افزایش نقدینگی و تورم در کشور

مشاور رئیس اتاق بازرگانی ایران، گفت: انتشار اوراق خزانه باعث افزایش پایه پولی کشور می شود، اما به دلیل همگام نبودن تولید با افزایش نقدینگی، تورم در کشور افزایش می یابد.

بانک مرکزی انگلیس ۱۰۰میلیارد پوند دیگر اوراق قرضه می‌خرد | بورس تایمز

با هدف خارج کردن اقتصاد از رکود؛ بانک مرکزی انگلیس ۱۰۰میلیارد پوند دیگر اوراق قرضه می‌خرد بانک مرکزی انگلیس در تلاش برای خارج کردن اقتصاد این کشور از رکود بی‌سابقه در ماه‌های مارس و آوریل ناشی از قرنطینه مرتبط با .

بازدهی اوراق قرضه چگونه محاسبه می شود؟ | توان تحلیل

نحوه محاسبه بازدهی اوراق قرضه ابتدا چند اصطلاح را باهم مرور می کنیم: تعریف : ورقه قرضه نوعی قرارداد است که صادر کننده آن با انتشار آن وجوه لازم برای نیاز خود را بر طرف می کند صادر کننده می تواند شرکت خصوصی یا عمومی یا دولت .

03-انواع اوراق قرضه چه مواردی هستند؟

اوراق قرضه در بازارهای سرمایه، بسیار متنوع است. علت این تنوع را می توان نیازهای گوناگون سرمایه گذاران و سرمایه پذیران در بازارهای مالی دانست. به این نحو که این اوراق، با توجه به نوع نیازهای مالی سرمایه پذیران طراحی شده .