استراتژی معکوس

بهترین استراتژی معاملاتی ارزهای دیجیتال که برای موفقیت در ترید باید بدانید!

اگر می‌خواهید در بازار ارزهای دیجیتال استراتژی معاملاتی یا ترید خود را تغییر دهید و در این بازار پیچیده و دشوار به راحتی بتوانید درآمد کسب و تبدیل به سرمایه‌گذار موفق شوید، این مقاله می‌تواند به درد شما بخورد. دنیای ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاری در ابتدا ممکن است پیچیده به نظر برسد و بسیاری را در خود سردرگم کند. در این مقاله از صرافی ارز دیجیتال رمزینکس سعی کرده‌ایم بهترین استراتژی معاملاتی و ترید ارزهای دیجیتال را ارائه دهیم که می‌توانید به راحتی آن‌ها را یاد گرفته و در معاملات خود از آن‌ها استفاده کنید.

۹ استراتژی معاملاتی برتر ارز دیجیتال

در ادامه به معرفی بهترین و استراتژی معاملاتی و ترید ارز دیجیتال پرداخته شده است. در مقاله «ترید ارز دیجیتال چیست؟ هر آنچه که باید در مورد تریدینگ بدانید!» به طور مفصل به مفهوم ترید یا معامله ارزهای دیجیتال پرداخته شده است.

اسکالپینگ (Scalping)

استراتژی معاملاتی اسکالپینگ در صورتی که به درستی اجرا شود، می‌تواند بهترین استراتژی معامله و ترید ارزهای دیجیتالی باشد که هر کاربر و سرمایه‌گذار می‌تواند انتخاب کند. اسکالپینگ در واقع استراتژی است که در آن معاملات کوچک با حداقل زمان و با سودهای کم انجام می‌دهید.

در این استراتژی حداکثر مدت زمان خرید و فروش رمز ارز کمتر از یک ساعت است. بزرگ‌ترین دارایی اشخاصی که از این استراتژی پیروی می‌کنند حجم معاملات است و در این روش تعداد معاملات انجام شده از سود آن‌ها مهم‌تر است.

اسکالپرها (Scalpers) یا اشخاصی که اسکالپینگ می‌کنند هرگز سودهای کلان را هدف قرار نمی‌دهند و همچنین منتظر تغییر روند بازار و صعود آن برای افزایش سود خود نمی‌مانند. اسکالپینگ هرگز نباید در موقعیت‌های نامشخص انجام شود و بهترین بازار برای اسکالپرها یک بازار آرام با نوسانات محدود است.

معاملات معکوس (Reverse trading)

استراتژی معاملاتی معاملات معکوس یکی از بهترین استراتژی‌های ترید رمز ارز محسوب می‌شود. مبتنی بر تغییر روند کلی بازار است.

این استراتژی در واقع به یافتن لحظه دقیق تغییر روند بازار مربوط می‌شود. اگر یک سکه برای مدتی طولانی صعودی باشد یک معامله‌گر معکوس به دنبال لحظه‌ای می‌گردد که روند سکه معکوس می‌شود تا روی آن سرمایه‌گذاری کند.

یک نسخه جالب دیگر از معاملات معکوس، انجام معامله با پیش بینی افت و خیزهای قیمت هر روز و کسب درآمد از آن روز است. خطری که در این استراتژی سرمایه‌گذاران را تهدید می‌کند این است که در صورت پیش بینی اشتباه ضرر زیادی خواهند دید.

معاملات مومنتوم (Momentum)

یکی از ساده‌ترین و بهترین انواع استراتژی معاملاتی و ترید ارز دیجیتال در این لیست، معاملات مومنتوم است که به حرکت بازار و روند قیمت سکه‌ها مربوط می‌شود.

این استراتژی اگرچه یکی از بهترین استراتژی‌ها است اما در عین حال یکی از خطرناک‌ترین و چالش‌برانگیزترین استراتژی‌ها نیز به شمار می‌رود چرا که باید هر دو جهت مختلف را پیش بینی کرد. مؤلفه اصلی این استراتژی حجم است. مومنتوم در حجم‌هایی که یک روند ایجاد می‌کند تعریف می‌شود.

معامله‌گران از موج قیمت‌ها تا لحظه‌ای که حجم‌ها بالای یک سطح خاص باقی بمانند استفاده می‌کنند و سپس از آن خارج می‌شوند. سخت‌ترین قسمت چنین استراتژی این است که معامله‌گر باید لحظه مناسب برای خروج از بازار و همچنین تجزیه و تحلیل تغییرات حجم بر اساس شاخص‌های مختلف را بداند.

معاملات محوسازی (Fading)

محوسازی یکی از بهترین انواع استراتژی معاملاتی پر ریسک در برابر روند بازار است. محوسازی هم یکی از ریسکی‌ترین استراتژی‌ها در بازار ارز دیجیتال است چرا که پیش بینی‌های غلط ممکن است منجر به خسارات زیادی شود.

در عین حال، انجام یک حرکت صحیح سودهای کلانی به دنبال خواهد داشت و این استراتژی در واقع شرط‌بندی روی چند معامله برای کسب سود قابل توجه است.

بهترین زمان برای اجرای این استراتژی زمانی است که نوسانات زیادی در بازار وجود دارد. این نوسانات معمولاً قبل از خبرهای استراتژی معکوس مهم یا صحبت برخی کشورها درباره اجرا یا ممنوعیت استفاده از رمز ارز رخ می‌دهد.

نوسان گیری یا سوئینگ تریدینگ

سویئنگ تریدینگ (Swing Trading) یا معاملات نوسان گیری یکی از رایج‌ترین سبک‌های معاملاتی است. شاید این استراتژی بهترین روش معاملاتی برای افراد مبتدی باشد زیرا استراتژی معکوس سرعت آن از معامله روزانه کمتر است و این به معامله‌گران فرصت بیشتری می‌دهد تا تمام پوزیشن‌ها را کنترل کرده و بهترین نقاط ورود را پیدا کنند.

در معامله نوسان گیری معامله‌گر پوزیشن خود را تا روز بعد یا حتی چند روز یا هفته باز نگه می‌دارد. اندیکاتورهای سوئینگ تریدینگ ابزارهای تحلیل تکنیکال هستند که جنبه‌های خاصی از پرایس را برای تصمیم‌گیری بهتر معامله‌گر برای او آشکار می‌کنند.

همه اندیکاتورهای فنی بر اساس داده‌های تاریخی قیمت را از منظرهای مختلف تحلیل می‌کنند، بنابراین گفتن این‌که اندیکاتورها می‌توانند آینده قیمت را پیش‌بینی کنند نادرست است. در مقاله «معامله نوسان گیری یا سوئینگ تریدینگ (Swing Trading) چیست؟ از اندیکاتور تا تشخیص» به طور مفصل به این استراتژی پرداخته شده است.

خرید و هودل (hodl)

وقت‌هایی که قیمت بیت کوین و سایر رمز ارز کاهش می‌یابد، اگرچه چنین به نظر می‌رسد که این قیمت‌ها دیگر صعود نخواهند کرد اما در واقع چنین موقعیت‌هایی یکی از بهترین زمان‌ها برای خرید رمز ارز و ورود به بازار هستند، درست مانند بورس. بازار ارزهای دیجیتال نیز به طور کلی قوی هستند و پس از سقوط قابل توجه قیمت‌ها امکان صعود دوباره آن‌ها بسیار زیاد است.

بازار ارزهای دیجیتال یکی از پر نوسان‌ترین بازارها است و می‌تواند به سرعت روند خود را تغییر دهد. صدها بار پیش آمده که قیمت بیت کوین به طور قابل توجهی کاهش یافته و پس از مدتی نه تنها بهبود یافته است بلکه پیشرفت هم کرده است.

استراتژی خرید و هودل ارزهای دیجیتال اگرچه یکی از ایمن‌ترین راهکارها است اما به طور نسبی شامل زمان زیاد و سود محدود است. استراتژی معاملاتی هودل کردن در مقاله «هودل (HODL) چیست؟ اصطلاح هودل کردن در ارزهای دیجیتال چگونه است؟» مفصل تشریح شده است.

معاملات محدوده نوسان یا رنج تریدینگ

معاملات محدوده یا رنج تریدینگ به شدت به مفهوم حمایت و مقاومت مورد استفاده در معاملات فارکس و سهام وابسته است. اولین چیزی که برای یادگیری این استراتژی باید یاد بگیرید، کندل استیک (candlestick) یا نمودار شمعی است. قرن‌هاست که از این نمودارها برای ساخت مدل‌های پشتیبانی و مقاومت استفاده می‌شود که اساساً دو بازه قیمت هستند که شامل پیش بینی نوسانات یک سکه در یک بازه می‌شود.

در واقع شما قرار است رمز ارز را در سطوح پشتیبانی خریداری کنید و هنگامی که به سطح مقاومت نزدیک شد، آن را بفروشید. ایده اصلی این استراتژی این است که قیمت در محدوده باقی بماند و اگر بیش از یک سطح خاص افزایش یابد، به منزله شکستن محدودیت‌هایی است که کمتر اتفاق می‌افتد و این تنها خطر موجود در این استراتژی است.

معامله با فرکانس بالا (HFT) یا معاملات الگوریتمی

استراتژی معاملات الگوریتمی (Algorithmic Trading) پیچیده‌ترین استراتژی ترید ارزهای دیجیتال در این لیست است و همچنین یکی از سودآورترین استراتژی‌های معامله در سراسر جهان به شمار می‌رود. در معامله الگوریتمی در واقع تمام مراحل یک استراتژی به صورت خودکار انجام می‌شود و لازم نیست کاربر به طور دستی آن‌ها را انجام دهد.

معاملات با فرکانس بالا سرعت زیادی در انجام معاملات دارند و اغلب معاملات در عرض چند میلی ثانیه انجام می‌شوند. انجام معاملات در کمتر از یک ثانیه به صورت دستی و توسط خود سرمایه‌گذار امکان پذیر نیست و کاربر تنها می‌تواند تنظیمات را تغییر دهد و مابقی کارها به صورت خودکار انجام می‌شوند.

این استراتژی شامل بسیاری از آزمایش‌های مجدد و تکرار معاملات کوچک پس از کسب سود ناچیز و استفاده از حجم معاملات است. به خاطر داشته باشید که یافتن یک الگوریتم سودآور معامله رمز ارز که بتوانید درآمد مناسبی از آن کسب کنید خیلی ساده نیست.

به همین دلیل است که بسیاری از معامله‌گران ارزهای دیجیتال ترجیح می‌دهند از استراتژی مولتی هودل (Multi HODL) استفاده کنند. این استراتژی همه مزایای شگفت انگیز و خودکار معامله الگوریتمی را دارد؛ با این تفاوت که کاربر تسلط بیشتری بر روی آن دارد و کمک فروانی به کاربر در کسب درآمد از بی ثباتی بازار می‌کند.

تقاطع طلایی و تقاطع مرگ

تقاطع طلایی (Golden Cross) و تقاطع مرگ (Death Cross) یکی از بهترین استراتژی معاملاتی و ترید رمز ارز بسیار مهیجی است که برای اجرای صحیح آن باید هر دو اصطلاح را به خوبی درک کنید. تقاطع طلایی به زمانی گفته می‌شود که میانگین کوتاه مدت یک ارز دیجیتال خاص از میانگین بلند مدت عبور می‌کند. میانگین کوتاه مدت به طور کلی به میانگین ۵۰ روز اخیر و میانگین بلند مدت به میانگین ۲۰۰ روز اخیر گفته می‌شود.

در مقابل، تقاطع مرگ دقیقاً نقطه مقابل تقاطع طلایی است و به زمانی گفته می‌شود که میانگین کوتاه مدت به زیر میانگین بلند مدت می‌رسد.

تعین زمان وقوع این روندها با تجزیه و تحلیل تغییر در حجم معاملات انجام می‌شود. برخی از معامله‌گران از شاخص قدرت نسبی (RSI) و میانگین متحرک همگرایی و واگرایی (MACD) نیز استفاده می‌کنند و حجم یکی از بهترین شاخص‌ها را در نظر می‌گیرند. در کل این استراتژی معاملاتی ارزهای دیجیتال حول خرید در تقاطع طلایی و فروش در تقاطع مرگ می‌چرخد.

راهنمای ابزار رایگان تریدینگ ویو (TradingView) به زبان ساده برای تحلیل تکنیکال

بررسی سودآوری استراتژی معکوس در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از چالش برانگیزترین مشاهدات در بازارهای مالی این است که بر خلاف فرضیه بازار کارا، بازده سهام عادی در بازده­های زمانی مختلف دارای رفتار خاصی می­باشد و می­توان با بکارگیری راهبرد سرمایه­گذاری متناسب با افق زمانی مورد نظر، بازدهی بیشتر از بازده بازار بدست آورد. هدف این پژوهش بررسی سودآوری استراتژی سرمایه­گذاری معکوس و ارزیابی اثر عوامل بازار، اندازه شرکت و ارزش دفتری به ارزش بازار بر روی بازده می باشد. این تحقیق طی دوره زمانی ۱۳۸۳تا۱۳۹۰می­باشد. نتایج حاصل از فرضیه ها نشان می­دهد، استراتژی معکوس در بازه های زمانی مورد نظر در بورس اوراق بهادار ایران سودآورخواهد بود. همچنین نتایج بدین گونه است که بین متغیر مستقل عامل اندازه و ارزش دفتری به بازار و عامل بازار و استراتژی معکوس رابطه معنی­داری وجود دارد

توضیحات

فصل اول: کلیات تحقیق

۱-۲- تشریح و بیان مساله

۱-۳- اهمیت و ضرورت پژوهش

۱-۵- پرسشهای اساسی پژوهش

۱-۵-۲ سوالات فرعی

۱-۶- فرضیه های پژوهش

۱-۶-۲ فرضیات فرعی

۱-۷-۱ قلمرو موضوعی پژوهش

۱-۷-۲ قلمرو زمانی پژوهش

۱-۷-۳ قلمرو مکانی پژوهش

۱-۸- انواع متغیرها

۱-۸-۱ متغیر وابسته

۱-۸-۲ متغیرهای مستقل

۱-۹- ساختار تحقیق

فصل دوم: مروری بر ادبیات و پیشینه تحقیق

۲-۲- بازار سرمایه و نقش بورس اوراق بهادار در توسعه اقتصادی

۲-۲-۱ آثار و فواید بورس اوراق بهادار

۲-۲-۲ نقش بورس اوراق بهادار در تخصیص بهینه منابع و کارایی بنگاهها

۲-۲-۳ نقش بورس در جذب نقدینگی

۲-۳- ظهور وشکوفا شدن مالی رفتاری

۲-۳-۱ مالی رفتاری

۲-۳-۲ تئوری پیش نگری

۲-۳-۴ بیش واکنشی و کم واکنشی

۲-۴- رفتار توده وار

۲-۴-۱ طبقه بندی رفتار توده وار

۲-۴-۲ علل ایجاد توده واری

۲-۵- نظریه مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای

۲-۶- مدل سه عاملی فاما و فرنچ

۲-۷- تئوری قیمت گذاری آربیتراژ

۲-۷-۱ عامل‌های تئوری قیمت‌گذاری آربیتراژ

۲-۷-۲ مفروضات مدل قیمت گذاری آربیتراژ

۲-۷-۳ انتخاب عامل‌ها از طریق مدل‌های آماری چند متغیره

۲-۷-۴ انتخاب عامل‌ها از طریق مدل متغیرهای کلان اقتصادی

۲-۷-۵ مشکلات و چالش های تئوری قیمت گذاری آربیتراژ

۲-۸- دانش مالی رفتاری و توضیح راهبرد توالی و معکوس

۲-۹- فرضیه کارایی بازار

۲-۹-۱ در دنیای مالی، سه نوع کارایی در بازار سرمایه وجود دارد

۲-۹-۲ روش های آزمون کارایی بازار

۲-۹-۳ ویژگی‌های بازار کارا

۲-۹-۴ شواهد تجربی عدم تأیید کارایی بازار

۲-۱۰- مدل بازخورد

۲-۱۱- فرض منطقی بودن سرمایه‌گذاران

۲-۱۲- سرمایه گذاران منطقی در مقابل سرمایه گذاران عادی

۲-۱۳- راهبردهای سرمایه گذاری در وضعیت بیقاعدگی

۲-۱۳-۱ راهبرد معکوس

۲-۱۳-۲ اهداف راهبرد معکوس

۲-۱۳-۳ کاربردهای راهبرد معکوس

۲-۱۳-۴ عوامل موثر بر راهبرد معکوس

۲-۱۳-۴-۲ میزان پوشش تحلیلگران

۲-۱۳-۴-۳ نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار

۲-۱۳-۴-۴ حجم معاملات

۲-۱۳-۵ راهبرد توالی

۲-۱۳-۵-۱ انواع راهبرد توالی

۲-۱۳-۵-۲ توالی قیمت سهام منحصر به فرد

۲-۱۳-۵-۳ توالی صنعت

۲-۱۳-۵-۴ توالی کشور

۲-۱۳-۵-۵ راهبرد‌های شتاب/توالی جهتدار

۲-۱۳-۵-۶ توالی جورج- هانگ (قیمت بالای ۵۲ هفته‌ای)

۲-۱۴- مقایسه دو راهبرد معکوس و راهبرد توالی

۲-۱۵-۱ تحقیقات انجام شده پیرامون راهبرد معکوس و متغیرهای فاما و فرنچ در ایران

۲-۱۵-۲ تحقیقات انجام شده پیرامون رابطه راهبردمعکوس­ومتغیرهای فاما و فرنچ درخارج­ازکشور

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

۳-۴- روش نمونه گیری و حجم نمونه

۳-۵- روش جمع آوری اطلاعات

۳-۶- روش تجزیه و تحلیل داده ها

۳-۷- راهبرد معکوس

۳-۷-۱ نحوه تشکیل پرتفوی

۳-۷-۲ مدل فاما – فرنچ

۳-۷-۴ اندازه شرکت

۳-۷-۵ عامل ارزش دفتری به بازار

۳-۷-۶ بازده ماهانه سهام

۳-۸- روش آزمون فرضیه ها

۳-۸-۱ آزمون نرمال بودن

۳-۸-۲ بهترین برآورد خطی نااریب

۳-۸-۳ آزمون معنادار بودن معادله خط رگرسیون: (آزمون F)

فصل چهارم: تجزیه تحلیل داده ها

۴-۲- توصیف داده‌ها

۴-۲-۱ توصیف کمی متغیر عامل اندازه شرکت(SMB)

۴-۲-۲ توصیف کمی متغیر عامل ارزش دفتری به ارزش بازار (HML)

۴-۲-۳ توصیف کمی متغیر عامل بازار

۴-۲-۴ توصیف کمی متغیر راهبرد معکوس

۴-۳- تحلیل داده‌ها (بررسی فرضیه‌های تحقیق)

۴-۳-۲ فرضیه فرعی اول

۴-۳-۳ فرضیه فرعی دوم

۴-۳-۴ فرضیه فرعی سوم

۴- ۴- رگرسیون چند متغیره برای بررسی رابطه بین متغیر ملاک و متغیرهای پیش بین

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها

۵-۲- نتایج فرضیه ها تحقیق

۵-۲-۲ فرضیه فرعی اول

۵-۲-۳ فرضیه فرعی دوم

۵-۲-۴ فرضیه فرعی سوم

۵-۴-۱ پیشنهادات مبتنی بر پژوهش

۵-۴-۲ پیشنهادات برای پژوهش های آتی

نقد و بررسی‌ها

هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.

اولین کسی باشید که دیدگاهی می نویسد “بررسی سودآوری استراتژی معکوس در بورس اوراق بهادار تهران” لغو پاسخ

بررسی تاثیر حجم معامله بر بازدهی استراتژی‌های شتاب و معکوس در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از چالش برانگیزترین مشاهدات در بازارهای مالی این است که بازده سهام عادی برخلاف فرضیه بازار کارا در بازه‌های زمانی مختلف دارای رفتار خاصی می‌باشد. یکی از این رفتارهای نابهنجار، تاثیر استراتژی شتاب و معکوس می‌باشد. هدف از تحقیق حاضر بررسی بازدهی استراتژی‌های شتاب و معکوس با توجه به حجم معامله در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. جامعه آماری این تحقیق، شامل 108 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد که سهام آنها از ابتدای سال 82 تا پایان سال 90 مورد معامله قرار گرفته است. آزمون فرضیه تحقیق، با استفاده از آزمون مقایسه میانگین‌ها و تحلیل واریانس و آزمون توکی انجام گرفته است. نتایج نشان می‌دهد که استراتژی شتاب در بورس اوراق بهادار تهران در حجم معامله بالا و متوسط در بازه زمانی 3 ماهه سودآور است. همچنین با افزایش حجم معامله، بازده شتاب افزایش می‌یابد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Trading Volume and Return from Contrarian and Momentum Strategies in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

• Mahmood Yahyazadehfar
• Saeedeh Lorestani

One of the most challenging observations in financial markets is that the common استراتژی معکوس stock return, In contrast with the efficient market hypothesis, has special behaviors in various time intervals. One of these abnormal behaviors is as a result of momentum and contrarian strategies . This study investigates the effect of trading volume on contrarian and momentum strategies performance استراتژی معکوس using a sample of 108 listed firms' data in Tehran Stock Exchange during 2003-2011. The sample data were collected from Tadbir Pardaz and Rahavard Nouvin software. The research hypothesis was tested using mean comparison, ANOVA and Tokay tests. The results showed that the momentum strategy in high and medium trading volume is profitable quarterly. Also the momentum return will increase when the trading volume is increased .

کلیدواژه‌ها [English]

• Momentum Strategy
• Contrarian Strategy
• Trading Volume

مراجع

فدائی­نژاد، محمد اسماعیل و صادقی، محسن. (1386).«بررسی سودمندی استراتژیهای شتاب و معکوس در بورس اوراق بهادار تهران» فصلنامه تحقیقات مالی، انتشارات سازمان بورس و اوراق بهادار.

Chan, K., Hameed, A., Tong, W., (2000). “Profitability of momentum strategies in the international equity markets”.Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35, pp. 153– 172.

Chan, L.K.C., Jegadeesh, N., Lakonishok, J., (1996).” Momentum Strategies”, Journal of Finance, 51, pp. 1681– 1713.

Chopra, N., Lakonishok, J., Ritter, J.R., (1992). “Measuring abnormal performance: do stocks overreact?”,Journal of Financial Economics, 31, pp. 235–268.

Chui, Andy C.W., Titman, Sheridan K.C., Wei, John, (2000)“Momentum, Legal Systems and Ownership Structure: An Analysis of Asian Stock Markets”Journal of Empirical Finance, 49, 153-161.

Chui, Andy C.W., Titman, Sheridan K.C., Wei, John, (2000)“Momentum, Legal Systems and Ownership Structure: An Analysis of Asian Stock Markets”, Journal of Empirical Finance,18,506-521.

Copeland, T., Mayers, D., (1982).“The Value Line enigma (1965-1978): A case study of perfor-mance evaluation issues ”, Journal of Financial Economics 10, 289-321.

DeBondt, W., & Thaler, R. (1987). “Further evidence on investor overreaction and stock market seasonality”, Journal of Finance, 42, pp. 557−581.

DeBondt, W., Thaler, R., (1985). “Does the stock market overreact?”.Journal of Finance, 40, pp. 793– 805.

Fu,Hsiao and Wood, Andrew(2010).” Momentum in Taiwan: Seasoality Matters”, Applied Economics Letters, Vol. 17, Issue 13, pp. 1247-1253

Glaser, Markus and Weber, Martin(2002). “Momentum and Turnover: Evidence From German Stock Market”, SSRN: http// ssrn.com/ abstract= 315249

Griffin, J. M., Ji, S., & Martin, J. S. (2003).”Momentum investing and business cycle risk: evidence from pole to pole”, Journal of Finance 58, 2515-47.

Grinblatt, M., Titman,S.(1989), "Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Potfolio Holdings", Journal of Business 62, pp.394-415.

Grundy, B., Martin, J.S., (2001). “Understanding the nature and the risks and the sources of the rewards to momentum investing”, Review of Financial Studies 14, pp. 29– 78.

Hon,M.T., Tonks.I.(2003), “Momentum in the UK stock market”, Journalof MultinationalFinancial Management 13 (1), PP. 43–70.

Jegadeesh, N., Titman, S.,(2001). “Profitability of momentum strategies: an evaluation of alternative explanations”, Journal of Finance 56, 699– 720.

Jegadeesh, N., & Titman, S., (1993). “Returns to buying winners and selling losers: implications for stock market efficiency”, Journal of Finance, 48, pp. 65-91.

Lee, Charles M. C. andbashkarnSwamhnathan,(2000).“Earning momentum and trading volum”, Journal of Finance, vol.IV.,No.5, pp. 2017-2069.

Levy, Robert(1967). “Relative Strength as a Criterion For Investment Section”, Journal Of Finance 22, pp.595-610.

Lewellen, J., (2002). “Momentum and autocorrelation in stock returns”, Review of Financial Studies, 15, pp. 533–563.

McInish, Tomas H., Ding, David K., Pyun, Chong Soo and Wongchoti, استراتژی معکوس Udomsak (2008).“Short- horizon contrarian and momentum strategies in Asian markets: An integrated analysis”, International Review of Financial Analysis, 17 ,312–329

Patro, D.K., Wu, Y., (2004). “Predictability of short-horizon equity returns in international equity markets”, Journal of Empirical Finance, 11, pp. 553– 584.

Richards, A.J., (1997). “Winner–loser reversals in national stock market indices: can they be explained?”, Journal of Finance, 52, pp. 2129– 2144.

Schiereck, D., De Bondt, W., & Weber, M. (1999).“Contrarian and momentum strategies in Germany”.Financial Analysts Journal, 55, pp. 104−122

استراتژی استراتژی معکوس معکوس

گروه انرژی- در حالی که تنش‌ها در منطقه خاورمیانه بالا گرفته است، برخی از کارشناسان بازار نفت معتقدند که وقوع هرگونه درگیری یا رویارویی نظامی می‌تواند تأثیرات شدیدی بر اقتصاد جهانی به‌دنبال داشته باشد و قیمت نفت را به ۲۰۰ دلار در هر بشکه برساند؛ موضوعی که هیچ‌کدام از کشورهای بزرگ مصرف‌کننده نفت، علاقه‌ای به آن ندارند.
به‌گزارش اقتصادسرآمد،تولیدکنندگان عمده عضو اوپک در منطقه حاشیه خلیج فارس حدود ۲۰ درصد از نفت جهان را از طریق تنگه هرمز تأمین می‌کنند که خلیج فارس را به بازارهای جهانی متصل می‌کند. این تنگه که در باریک‌ترین قسمت خود ۳۴ مایل عرض دارد، بین ایران و عمان واقع شده است و در صورت وقوع هرگونه جنگی در منطقه، این آبراه حیاتی به‌راحتی قابل مسدود شدن است.
حمل نفت از طریق این تنگه حتی بدون شلیک یک گلوله به نفتکش‌های عبوری هم می‌تواند متوقف شود. اگر شرکت‌های بیمه‌کننده کشتی‌ها احساس کنند که یک ریسک قریب‌الوقوع حمله به یک تانکر نفتکش در منطقه وجود دارد، یا پوشش بیمه‌ای خود را تعلیق می‌کنند یا نرخ بیمه کشتی‌های عبوری را به‌شکل فوق‌العاده‌ای بالا خواهند استراتژی معکوس برد. در این وضعیت، کشتی‌داران ممکن است تصمیم بگیرند تا زمانی که اوضاع آرام شود، نفتی از این مسیر ترانزیت نکنند.
در این باره بهروزی فر، کارشناس حوزه انرژی با بیان اینکه امیدوارم که جنگ نه تنها بین ایران و آمریکا بلکه بین آمریکا و عربستان نیز رخ ندهد، به ایسنا گفت: هر اتفاقی که در منطقه بیفتد دامن تمام کشورهای منطقه را خواهد گرفت و پیش بینی من این است که اگر اتفاقی بیفتد قیمت نفت به‌راحتی تا ۲۰۰ دلار افزایش می‌یابد. وی با اشاره به سوابق تاریخی در این حوزه، اظهار کرد: در زمان جنگ ایران و عراق حدود ۵ میلیون بشکه نفت از بازار خارج شد و همین مساله موجب شد که قیمت نفت حدود چهار برابر افزایش یابد و به سقف ۴۴ دلار برسد که اگر ارزش آن استراتژی معکوس را به زمان حال بسنجیم بالاتر از ۱۵۰ و ۲۰۰ دلار است.
این کارشناس حوزه انرژی با تاکید به اینکه اگر جنگی صورت گیرد چندان دور از ذهن نیست که با افزایش قیمت نفت مواجه شویم، گفت: باید در نظر گرفت که منطقه خاورمیانه بیشترین ذخایر نفت دنیا را دارد و حجم قابل توجهی از تجارت نفت دنیا از تنگه هرمز و خلیج فارس می‌گذرد؛ لذا اگر اتفاقی بیفتد، قیمت نفت به شکل غیرمنتظره ای افزایش می‌یابد. بهروزی‌فر با بیان اینکه وقوع جنگ به نفع هیچ کدام از کشورهای حاشیه خلیج فارس نیست، تصریح کرد: در صورت وقوع جنگ، با توجه به اینکه روسیه از آتش دور است و حجم قابل توجهی تولید و صادرات دارد، می‌تواند بازار را در دست بگیرد و عملاً تحریم‌های آن هم به طور اتوماتیک حذف خواهد شد. در استراتژی معکوس آن صورت حتی عربستان صعودی با اینکه می‌تواند بخشی از صادرات را از خلیج فارس و غرب کشورش انجام دهد، بازهم منتفع این ماجرا نخواهد شد چراکه این جنگ دامن عربستان را هم خواهد گرفت.
سید مهدی حسینی، کارشناس ارشد حوزه انرژی نیز به ایسنا گفت: این موضوع که چینی‌ها در یک جنگ اقتصادی مربوط به تعرفه با آمریکا درگیر هستند قابل چشم‌پوشی نیست و باید به این نکته نیز توجه کرد که چینی‌ها منافع زیادی در آمریکا دارند؛ ضمن اینکه این منافع می‌تواند ابزار فشاری برای آمریکا استراتژی معکوس هم باشد.
وی افزود: اینکه چینی‌ها بیش‌از ۲۰۰۰ میلیارد دلار در آمریکا سرمایه گذاری کرده اند، می‌تواند یک نقطه فشاری از سمت چینی‌ها به آمریکایی‌ها باشد که در جنگ اقتصادی اعمال می‌شود. این کارشناس ارشد حوزه انرژی با تاکید به اینکه اقدام چینی‌ها برای خرید نفت از ایران می‌تواند یک فشار دیگر به دولت آمریکا وارد کند گفت: چینی‌ها می‌توانند از برگ خرید نفت از ایران به‌گونه‌ای با فشارهای اقتصادی آمریکا مقابله کنند که نهایتاً این مساله به نفع ما نیز خواهد بود. حسینی تصریح کرد: باید به این مساله مهم نیز توجه کرد که دولتی‌ها اساساً موضوع تحریم نیستند اما اینکه شرکت‌های دولتی چینی که خریدار نفت بودند، منافعی در آمریکا دارند نیز موضوعی قابل توجه است که باید مدنظر قرار گیرد.
وی با بیان اینکه چینی‌ها می‌توانند با توجه به شرایطی که الان با آمریکا دارند از برگ ایران استفاده کنند و به خرید نفت از ایران ادامه دهند، اظهار کرد: بی‌شک این یک اتفاق مبارک است اما باید تحرکات اخیری که در این رابطه داشتیم را توسعه دهیم.
این کارشناس ارشد حوزه انرژی افزود: علاوه‌بر این با توجه به اینکه اتحادیه اروپا، چینی‌ها و روس‌ها حفظ برجام را به عنوان یک اصل مهم در نظر گرفته اند، اقدامات روانی که آمریکایی‌ها برای برهم زدن آرامش و نظم منطقه انجام داده‌اند و می‌تواند برای آینده خاورمیانه خطرناک باشد، شرایطی را ایجاد کرده که چینی‌ها می‌توانند از آن بهره ببرند.

استراتژی معکوس و واکنش شدید در بازار ارز خارجی

هزینه ترجمه مقاله بر اساس تعداد کلمات مقاله انگلیسی محاسبه می شود.

این مقاله تقریباً شامل 2167 کلمه می باشد.

هزینه ترجمه مقاله توسط مترجمان با تجربه، طبق جدول زیر محاسبه می شود:

شرح	تعرفه ترجمه	زمان تحویل	جمع هزینه
ترجمه تخصصی - سرعت عادی	هر کلمه 90 تومان	5 روز بعد از پرداخت	195,030 تومان
ترجمه تخصصی - سرعت فوری	هر کلمه 180 تومان	3 روز بعد از پرداخت	390,060 تومان

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Research in International Business and Finance , Volume 22, Issue 3, September 2008, Pages 319–324

چکیده انگلیسی

This paper investigates patterns to assist investors to forecast future exchange rate movements. We test for overreaction and underreaction examining exchange rate changes following excess 1-day fluctuations for currencies in two emerging (Turkey, Brazil) and two developed (US, UK) countries. Using euro as the base currency, we identify that the Turkish lira, the Brazilian real and the US dollar overreact, while the British pound underreacts. In the case of British pound, asymmetric responses and lack of volatility are two crucial factors to reject overreaction. Also, we find that contrarian strategy can be used in all currency markets for profitable investments.

مقدمه انگلیسی

Overreaction and underreaction phenomena have been widely studied during the last decade. However, most of the studies focus on stock markets. Hence, it is of great interest to examine whether these phenomena can be applied in currency markets where large fluctuations occur mainly when national economic cycles are out of synchronisation. Increasing synchronisation and convergence during the last years, made these fluctuations to appear rarely. Hence, in this paper we study not only extreme movements for developed markets (EU, US, UK), but also for two emerging markets which during the last decade experienced at least one blow-out. Particularly, we study the Turkish lira, i.e. TR (collapse in 2001) and the Brazilian real, i.e. BRL (collapse in 1999). In this study, the exchange rates are defined as the number of foreign currency units per euros. In an overreaction event the price level is way beyond where it should be. A key feature of the overreaction is that this phenomenon conveys a contrarian or a momentum strategy (see Nam et al., 2001). The response in the price of a currency to these phenomena is of great interest for fund managers who during the last years undertake diverse approaches to managing assets. Indeed, hedge funds are growing in popularity and attract a large portion of investor's portfolios, and as a consequence the contrarian style of managing funds is becoming more and more prevalent. The objective of this study is to determine whether: (i) exchange rates respond properly to information, giving rise to overreaction hypothesis; and (ii) a contrarian strategy can be used in currency markets. Studying extreme 1-day fluctuations, our findings provide sufficient evidence that all currencies except for the British pound, overreact. Moreover, we find that contrarian investment strategy holds for all exchange rates. This paper contributes to the existing literature in two ways: (i) sheds more light to exchange rate fluctuations, studying overreaction hypothesis which so far has not been used widely in the academic society; and (ii) investigates that contrarian strategy can be used very profitable from investors to foreign exchange markets. The structure of the paper is organized as follows: Section 2 briefly presents the literature review. Section 3 presents the data. Section 4 analyzes methodological issues. The empirical results are reported in Section 5. Section 6 contains the concluding remarks.

نتیجه گیری انگلیسی

This paper presents new insights in forecasting currency movements. Our tests are based on extreme 1-day fluctuations in exchange rate changes. Using the euro as the base currency, we observe overreaction for US dollar, Brazilian real and Turkish lira. On the other hand, we identify that British pound underreacts. This may be due to lack of volatility, asymmetric responses and/or strong directionality. Indeed, in the last years the GBP seems to be in an upward trend against the euro. This directionality favours underreaction instead of overreaction. Also, using a filter size we identify that contrarian strategy is well suited for all exchange rates. For at least 2 days after the event day, currencies follow a different movement (the return has different size). Hence, investors can take advantage from this strategy, to sell past winners and buys worst performing currencies.