تامین مالی مارجین

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که 100 سهم از کمپانی الف را با قیمت 100 دلار به‌ازای هر سهم خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار نیمی از مبلغ سرمایه‌گذاری را از سرمایهٔ شخصی خودش تأمین می‌کند و نیمی دیگر از مبلغ مدنظر را با وام گرفتن (یا همان خرید با مارجین) تأمین می‌کند. بدین ترتیب سرمایه‌گذار با این شیوه می‌تواند 5000 دلار نیز برای سرمایه‌گذاری خود به‌دست آورد. یک سال بعد، قیمت هر سهم به مبلغ 200 دلار می‌رسد. سرمایه‌گذار سهام خود را با مبلغ کلی 20000 دلار می‌فروشد و 5000 دلار را به کارگزار عامل خود پس می‌دهد.

مارجین (Margin) چیست؟ مزایا و معایب مارجین

مارجین چیست؟ کال مارچین چه معنی دارد؟ مارجین، لوریج یا همان اهرم یکی از ابزارهایی است که می‌توانید در بازارهای مالی به‌وسیله آن بیشتر از حجم سرمایه‌تان معامله کنید. این ابزار در نوع معاملات CFD ارائه می‌شود. شاید از خود بپرسید چطور ممکن است که من بیشتر از حجم سرمایه خودم در بازار بتوانم معامله کنم؟

در واقع می‌توانیم مارجین (Margin) را نوعی وام از طرف کارگزار به معامله‌گر تلقی کرد. در حالت عادی شما برای خرید یک خودروی یکصد میلیون تومانی باید به همان مقدار هم موجودی حساب داشته باشید؛ اما با مارجین دیگر این‌طور نیست.

فرض کنید شما یکصد میلیون تومان سرمایه اولیه در اختیار دارید که می‌خواهید در بازار با آن معامله کنید. کارگزاری این اعتبار را به شما می‌دهد که مثلا تا 500 میلیون تومان در بازار معامله کنید. یعنی پنج برابر سرمایه اولیه شما. حالا در بازار می‌توانید با قدرت بیشتری معامله کنید.

تفاوت معاملات مارجین با حالت عادی

در حالت عادی اگر شما یک سهم یا یک دارایی را در بازار خریداری کنید، مالک آن دارایی هستید. زیرا هزینه آن دارایی را پرداخت کرده‌اید و دیگر به کسی بدهکار نیستید. اما در Margin چون شما برای معاملات خود به نوعی وام گرفته‌اید، تامین مالی مارجین پس در قبال خرید آن دارایی خود را بدهکار کرده‌اید. لذا مالکیت دارایی نیز برای شما نیست. مثل هر وامی که می‌گیرید، مارجین را هم باید در انتهای معامله‌تان تسویه کنید.

درواقع در معاملات Margin، شما تنها ارزش دارایی را معامله می‌کنید و مالک آن نیستید. این نوع معاملات به معاملات CFD نیز مشهور است. به دلیل این‌که شما مالک دارایی مورد معامله نیستید، پس مالیاتی هم برای آن نمی‌پردازید.

میزان سود در مارجین (Margin)

هر چه مارجین بیشتری در معاملات خود استفاده کنیم، لذا نسبت به حالت بدون Margin، سود بیشتری خواهیم کرید. به‌عنوان مثال اگر شما حجم معاملاتتان را چهار برابر افزایش دهید، سودتان در معاملات هم چهار برابر خواهد بود. بنابراین می‌توان گفت مارجین می‌تواند باعث سودآوری بیشتر برای ما شود.

داشتن مارجین یا اهرم به همان اندازه که می‌توان خوب و جذاب باشد، می‌تواند خطرناک نیز باشد و منجر به از دست دادن کل سرمایه شما شود.

میزان ضرر در مارجین، تعریف کال مارچین

اما از طرفی دیگر اگر ضرر کنیم چه می‌شود؟ و چرا کارگزار با چه اعتباری این وام را در اختیار ما قرار می‌دهد؟ تضمین کننده چنین وامی، سرمایه اولیه شما در بازار خواهد بود. یعنی این اعتبار به این شرط در اختیار شما است که میزان ضرر شما از مبلغ اولیه سرمایه‌تان بیشتر نشود. به عبارتی دیگر اگر ضررهای شما از میزان اعتبار اولیه‌تان بیشتر شود، کارگزار کل موجودی شما را برای تسویه ضرر به‌عنوان بدهی شما برداشت خواهد کرد. به این حالت، کال مارجین یا لیکویید شدن حساب نیز می‌گویند.

به این ترتیب می‌توان گفت که داشتن Margin یا اهرم به همان اندازه که می‌توان خوب و جذاب باشد، می‌تواند خطرناک نیز باشد و منجر به از دست دادن کل سرمایه شما شود.

بهره در مارجین

مارجین مورد نیاز شما در معاملات از طرف تامین‌کننده‌های سرمایه مثل بانک‌ها و موسسات اعتباری بزرگ تامین می‌شوند. یعنی به ازای وامی که شما دریافت می‌کنید، کارگزار برای تامین وجه نقد مارجین، با تامین‌کننده‌های سرمایه قرارداد موازی امضا می‌کند تا از لحاظ قانونی مقدار پول مورد نیاز در حساب نیز موجود باشد. تامین‌کننده‌های مالی نیز برای این‌کار بهره دریافت می‌کنند که بر عهده کسی است که Margin را استفاده می‌کند. به همین دلیل شما درصورت استفاده از مارجین، باید بهره بانکی آن را هم بپردازید.

سررسید در معاملات Margin

در معاملات Margin تاریخ سررسید وجود ندارد و شما تا زمانی که بخواهید و نیاز داشته باشید می‌توانید با پرداخت بهره، معامله خود را باز نگه دارید. اما باید همیشه حواستان به مقدار ضرر در معاملاتتان باشد. اگر میزان ضرر شما به اندازه موجودی شما نزدیک شده باشد و نیاز دارید که همچنان معامله خود را باز نگهدارید، با افزایش موجودی اولیه خود می‌توانید ریسک کارتان را کاهش دهید.

شمشیر دولبه‌ای به نام مارجین

در بازارهای سنتی، وام برای کاربرانی که خواهان استفاده از معاملات مارجین هستند از طریق کارگزاری تامین می‌شود. اما در بازار ارزهای دیجیتال این وام‌ها معمولا از طریق سایر معامله‌گران که خواهان دریافت سود به ازای مدت مشخص هستند تامین می‌شود. پس از پیدایش بیت کوین و تولد بازارهای ارز دیجیتال کمبود نقدینگی یکی از مشکلات عدیده سرمایه گذاران بود. سرمایه گذاران مدام به این فکر بودند که چگونه می‌شود سرمایه بیشتری کسب کنند و با آن معامله کنند. امروزه در بازارهای مالی به این نیاز سرمایه گذاران پاسخ داده شده است و افراد می‌توانند از طریق مارجین تریدینگ از فرد دیگری مبلغی قرض بگیرد و ترید کند. برخی از معامله گران از مارجین با عنوان “شمشیر دولبه‌ای به نام مارجین” یاد می‌کنند.

مارجین تریدینگ چیست؟

مارجین برای پاسخ به نیازهای مالی سرمایه گذاران ایجادشده است، به عبارتی مارجین تریدینگ نوعی وام گرفتن پول از صرافی ها است؛ در قبال این وام باید بهره و کارمزدی پرداخت کرد. هدف از مارجین در ارزهای دیجیتال تأمین مالی برای سرمایه‌گذاری بیشتر است که این تأمین مالی از طرف شخص ثالثی صورت می‌­گیرد.

فرض کنید شما 500 دلار دارید و قصد دارید 500 دلار از طریق مارجین تریدینگ به سرمایه تان اضافه کنید.

پس از تأمین مالی از طریق مارجین تریدینگ و 1000 دلار از رمز ارز موردنظرتان خرید می‌کنید، پس از مدتی قیمت آن 50 درصد افزایش یابد، درنتیجه شما 1500 دلار از این معامله سود کسب کرده اید که 500 دلار آن را باید برگردانید و 1000 دلار برای شما باقی خواهد ماند. 1000 دلار سود شما از تأمین مالی مارجین است.

از طرفی دیگر

اگر قیمت رمز ارزی که خریدید به جای افزایش قیمت 50 درصد کاهش داشته باشد شما 500 دلار ضرر کرده اید و باید 500 دلار برگردانید.

درنتیجه دارایی شما به طور کامل نابودشده است.

مارجین تریدینگ ارزهای دیجیتال چه ویژگی‌هایی دارد؟

ریسک بسیار زیادی دارد­­­.

روشی برای تأمین مالی از طرف صرافی‌ها است.

درازای دریافت وام نرخ بهره و کارمزدی باید بپردازید.

مارجین تریدینگ برای تریدر حرفه ای پیشنهاد می‌شود نه افراد مبتدی بازار.

شمشیر دولبه ای به نام مارجین که هم می‌تواند سرمایه شما را زیاد کند و هم آن را نابود کند.

مزایا مارجین تریدینگ

بزرگ‌ترین مزیت معاملات مارجین، چند برابر شدن سود معامله‌گر است. امکان توزیع سرمایه و باز کردن چندین موقعیت به صورت هم‌زمان از دیگر مزایای مارجین است.

معایب مارجین تریدینگ

اگر معامله‌گر مدیریت سرمایه و ریسک را رعایت نکند احتمال کال مارجین شدن آن زیاد است.

توصیه ما استفاده از حد ضرر است تا رسیدن به یک قیمت مشخص معامله به صورت خودکار بسته و از کال مارجین جلوگیری شود.

معرفی 4 سایت مهم برای مارجین تریدینگ

برای مارجین می‌توانید از سایت های زیر استفاده کنید اما توجه داشته باشید طبق قوانین بین‌المللی و تحریم ها علیه ایران امکان استفاده از این پلتفرم ها فراهم نیست شما باید با روش هایی مانند IP سایر کشورها می‌توانید از این سایت ها استفاده کنید.

www.binance.com

www.whaleclub.co

www.huobi.co

www.bitmex.com

جمع‌بندی

ما در این مقاله درباره شمشیر دولبه‌ای که مارجین نام دارد صحبت کردیم و ویژگی‌ های آن را بررسی کردیم. درک کردیم برای استفاده از این روش باید تریدری ریسک پذیر و البته حرفه ای باشید. این روش برای افراد مبتدی و ریسک گریز توصیه نمی‌شود.

معاملات مارجین به صورت ذاتی دارای ریسک بیشتری نسبت به معاملات عادی هستند. این ریسک در بازار ارزهای دیجیتال به مراتب بیشتر از سایر بازارهای سنتی است. مدیریت سرمایه و ریسک در معاملات مارجین ارزهای دیجیتال مهم ترین کار است.

پیش از وارد شدن به یک معامله مارجین در بازار ارزهای دیجیتال، بهتر است که دانش تکنیکال و فاندامنتال قابل قبولی داشته باشید؛ به این منظور می‌توانید در دوره آموزشی پرایس اکشن نوین همیارکریپتو شرکت کنید.

چنانچه قصد ورود به بازار ارزهای دیجیتال و خرید و فروش ارز دیجیتال را دارید، اما فرصت کافی یا تخصص لازم برای تحلیل بازار را ندارید، برای سرمایه گذاری موفق در ارزهای دیجیتال و در امان تامین مالی مارجین ماندن از کلاه‌برداران و شکارچیان ارز دیجیتال می‌توانید از دوره‌های آموزشی ارز دیجیتال همیار کریپتو استفاده کنید.

این دوره‌ها بر اساس تحلیل بازار و متناسب با نیاز مخاطبان از پایه تا پیشرفته طراحی و بروز می‌شوند. تیم همیار تامین مالی مارجین کریپتو برای کمک به علاقه‌مندانی که قصد ورود به این بازار رادارند دوره های آموزش ارز دیجیتال در مشهد را به‌صورت حضوری در مشهد و غیرحضوری برای علاقه‌مندان در نقاط مختلف کشور در فضای اسکای روم برگزار می‌کند.

خرید با مارجین چیست؟

خرید با مارجین (Buy on Margin) زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذار پول مورد نیاز برای خرید یک دارایی را با قرض گرفتن مبالغی از بانک یا کارگزار عامل خود به‌دست بیاورد.

خرید با مارجین اشاره به پرداخت اولیه‌ای دارد که به کارگزار جهت خرید دارایی انجام شده است. برای مثال، 10% از مبلغ پیش‌پرداخت شده و 90% هزینهٔ خرید نیز توسط کارگزار تأمین می‌گردد. سرمایه‌گذاران از سهم‌های مارجین‌پذیر در حساب کارگزاری‌شان به‌عنوان نوعی وثیقه استفاده می‌کنند.

قدرت خریدی که یک سرمایه‌گذار در حساب کارگزاری‌اش دارد بازتابی از مجموعه اندازهٔ پرداخت‌های دلاری‌ای است که او می‌تواند بدون هیچ ظرفیت مارجینی انجام دهد. معامله‌گرانی که بر روی کاهش قیمت سهم‌ها معامله می‌کنند (Short Sellers) از مارجین جهت انجام معاملات خود بهره می‌برند.

نکات مهم:

• خرید با مارجین بدین معنی است که شما در حال سرمایه‌گذاری با پولی هستید که از بانک یا کارگزاری خود قرض گرفته‌اید.
• خرید با مارجین در شدت بخشیدن به هر دو حالت سود و زیان معامله مؤثر می‌باشد.
• اگر موجودی حساب شما به زیر سطح مارجین حسابتان برسد، کارگزار شما می‌تواند تمام یا بخشی از پورتفوی شما را بفروشد تا حساب شما را از ضرر خارج کند.

درک خرید با مارجین

هیئت مدیرهٔ بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا سطح مارجین سهام را تعیین می‌کند. تا سال 2019، هیئت مدیره فدرال رزرو تعیین کرده است تا سرمایه‌گذار حداقل 50 درصد از مبلغ مورد نیاز برای خرید سهم را باید خودش پرداخت کند. سرمایه‌گذار می‌تواند 50 درصد باقی‌مانده را از بانک یا کارگزار عامل خود قرض بگیرد.

با وجود این وام‌ها، سرمایه‌گذاران باید در نهایت پول دریافت‌شدهٔ خود را به‌علاوهٔ بهرهٔ توافق شده پرداخت کنند. نرخ بهرهٔ ذکرشده بسته به کارگزاری‌های مختلف و مقدار پول وام‌داده شده تغییر می‌کند. بهرهٔ ماهانه هر ماهه در حساب شما در کارگزاری لحاظ می‌شود.

اساساً خرید با مارجین اشاره به سرمایه‌گذاری با پول قرض گرفته شده دارد. هر چند در این روش مزایایی موجود دارد، این کار برای سرمایه‌گذارانی است با سرمایهٔ اندک که می‌تواند بسیار ریسکی باشد.

خرید با مارجین چگونه کار می‌کند؟

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که 100 سهم از کمپانی الف را با قیمت 100 دلار به‌ازای هر سهم خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار نیمی از مبلغ سرمایه‌گذاری را از سرمایهٔ شخصی خودش تأمین می‌کند و نیمی دیگر از مبلغ مدنظر را با وام گرفتن (یا همان خرید با مارجین) تأمین می‌کند. بدین ترتیب سرمایه‌گذار با این شیوه می‌تواند 5000 دلار نیز برای سرمایه‌گذاری خود به‌دست آورد. یک سال بعد، قیمت هر سهم به مبلغ 200 دلار می‌رسد. سرمایه‌گذار سهام خود را با مبلغ کلی 20000 دلار می‌فروشد و 5000 دلار را به کارگزار عامل خود پس می‌دهد.

برای اینکه متوجه نحوهٔ خرید با مارجین بشویم، باید این روند را بدون در نظر گرفتن مقدار هزینه‌های بهرهٔ ماهانه بررسی کنیم. هرچند میزان بهره بر روی مقدار سود و زیان‌ها تأثیرگذار است، اما مقدار این بهره در مقابل مارجین تعیین‌شده بسیار اندک و ناچیز می‌باشد.

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که 100 سهم از کمپانی الف را با قیمت 100 دلار به‌ازای هر سهم خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار نیمی از مبلغ سرمایه‌گذاری را از سرمایهٔ شخصی خودش تأمین می‌کند و نیمی دیگر از مبلغ مدنظر را با وام گرفتن (یا همان خرید با مارجین) تأمین می‌کند. بدین ترتیب سرمایه‌گذار با این شیوه می‌تواند 5000 دلار نیز برای سرمایه‌گذاری خود به‌دست آورد. یک سال بعد، قیمت هر سهم به مبلغ 200 دلار می‌رسد. سرمایه‌گذار سهام خود را با مبلغ کلی 20000 دلار می‌فروشد و 5000 دلار را به کارگزار عامل خود پس می‌دهد.

در نهایت در این مثال سرمایه‌گذار سرمایهٔ خود را سه‌برابر می‌کند و با 5000 دلار سرمایه‌گذاری، 15000 دلار به‌دست می‌آورد. اگر معامله‌گر همان تعداد سهام را با پول خودش خریده بود، او تنها می‌توانست سرمایهٔ خود را از 5000 دلار به 10000 دلار برساند.

حال در نظر بگیرید که قیمت سهام به‌جای دو برابر شدن طی یک سال، به نصف خود و به مبلغ 50 دلار برسد. در این حالت سرمایه‌گذار تمام سهام خود را با مبلغی به‌اندازه 5000 دلار می‌فروشد. از آنجایی که او باید مبلغ 5000 دلار را به کارگزاری پس بدهد، پس او در این مدت 100 درصد ضرر کرده است. اگر او در این سرمایه‌گذاری از مارجین نیز استفاده نمی‌کرد، باز هم دچار ضرر می‌شد، اما فقط 50 درصد 5000 دلار، یعنی 2500 دلار از پولش را از دست می‌داد.

چگونه خرید با مارجین را انجام دهیم؟

کارگزار مبلغی تحت عنوان مارجین اولیه و مقداری نیز با عنوان “مارجین نگهداری – Maintenance margin” وضع می‌کند که این مبالغ باید در حساب معامله‌گر پیش از استفادهٔ او از مارجین وجود داشته باشند. (مارجین نگهداری حداقل مبلغی است که یک سرمایه‌گذار باید در حساب مارجین خود پس از خرید با مارجین داشته باشد. این مبلغ 25 درصد از ارزش کل دارایی‌های شخص است. این نرخ توسط بازار سهام نیویورک – NYSE و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی – FIRNA تعیین و تصویب می‌گردد.)
قرارداد اختیار معامله خرید (Call Option) چیست؟
این مقدار همچنین بستگی زیادی به میزان اعتبار شخص سرمایه‌گذار دارد. مارجین نگهداری برای کارگزاری لازم است، زیرا باید یک مبلغ حداقلی‌ای در حساب سرمایه‌گذار نزد کارگزار وجود داشته باشد.

در نظر بگیرید که سرمایه‌گذاری قصد دارد تا مبلغ 15000 دلار را برای سرمایه‌گذاری کردن بپردازد و مارجین نگهداری‌ای که توسط کاگزاری وضع شده است نیز 50 درصد از کل حساب این شخص است. اگر در طی زمان ارزش سهام شخص به زیر 7500 دلار برسد، شخص به اصطلاح “مارجین کال – Margin Call” شده و کارگزار می‌تواند دارایی‌های او را تا بازگشت اعتبار حسابش به 7500 دلار بفروشد. همچنین این امکان وجود دارد که خود سرمایه‌گذار دارایی‌های خودش را بفروشد و یا با پول نقد میزان کسری حساب را جبران نماید. اگر سرمایه‌گذار با تأمین مالی مورد نیاز جهت بازگشت حساب به‌سطح مارجینِ نگهداری موافقت نکند، کارگزار مجاز است تا دارایی‌های سرمایه‌گذار تا بازگشت به سطح مارجین نگهداری بفروشد.

چه کسانی باید از خرید با مارجین استفاده کنند؟

به‌طور کلی، افراد تازه‌کار در بازار به‌هیچ وجه نباید از خرید با مارجین استفاده کنند. زیرا این نوع خرید نیازمند سطح بالایی از تحمل ریسک دارد و باید هرگونه سرمایه‌گذاری به این شکل را به دقت رصد نمود. نگاه به افت ارزش سبد سهام (پورتفوی) برای بیشتر افراد به اندازه کافی استرس زا می‌باشد. علاوه بر این، پتانسیل بالای سقوط بازار و افت شدید قیمت‌ها همواره وجود دارد. این خود باعث افزایش هر چه بیشتر ریسک حتی برای سرمایه‌گذاران با تجربه می‌شود.

با این حال، مبلغ برخی از انواع معاملات مانند معاملات آتی کالا، همواره توسط خرید با مارجین تأمین می‌شود. اما در معاملات دیگر مانند قراردادهای اختیار معامله (Option Contracts)، باید تماماً به‌صورت نقد پرداخت شوند. برای اکثر سرمایه‌گذارانی که تمرکز اصلی‌شان را بر روی بازارهای سهام و اوراق قرضه معطوف کرده‌اند، خرید با مارجین تنها ایجاد ریسک غیرضروری برای آنها می‌کند.

تجربه یا نظر خود را در مورد خرید با مارجین به اشتراک بگذارید. آیا تا به حال کال مارجین شده اید؟

مارجین کال در ترید چیست؟

مارجین کال زمانی اتفاق می افتد که ارزش حساب به زیر یک مقدار معین میرسد و سرمایه‌گذار را مجبور میکند تا پول بیشتری در حساب خود واریز کند تا شرایط وام گیری از صرافی را پیدا کند. یک حساب مارجین به سرمایه گذاران این امکان را میدهد که از صرافی خود وجوهی را قرض کنند تا با پول نقدی که در دسترس دارند، فرصت های بزرگتری برای معامله داشته و قدرت خرید آنها را افزایش دهند.

اگر مارجین کالی صادر شود و سرمایه‌گذار نتواند سرمایه‌گذاری خود را به حداقل نیاز برساند، صرافی حق دارد پوزیشن ها (معاملات باز) را بفروشد و همچنین هرگونه کارمزد و سود را از صاحب حساب دریافت کند.

حداقل میزان مارجین کال

حداقل میزان مارجین مقدار وجوهی است که باید توسط صاحب این نوع حساب نزد صرافی به عنوان نمونه Kucoin واریز شود. با یک حساب مارجین، می توانید از صرافی خود برای خرید سهام یا ارز دیجیتال وام بگیرید. هنگامی که یک حساب مارجین تایید و تامین مالی بشود، می توانید تا درصد معینی از قیمت خرید تراکنش را وام بگیرید.

به دلیل اهرمی که توسط معاملات با وجوه قرض‌گرفته شده ارائه می‌شود، می‌توانید در موقعیت‌های معاملاتی (پوزیشن) بزرگتری نسبت به مقدار سرمایه اولیه خود وارد معامله شوید. بنابراین، معامله در مارجین میتواند هم برد و هم باخت را به شدت افزایش دهد. با این حال، مانند هر وام دیگری، باید پولی را که صرافی به شما قرض داده است، بازپرداخت کنید.

حداقل میزان مارجین مورد نیاز معمولاً توسط صرافی هایی تعیین می شود که ارز و قراردادهای مختلفی را ارائه میدهند. الزامات در پاسخ به عواملی مانند تغییر نوسانات، رویدادهای ژئوپلیتیکی و تغییر در عرضه و تقاضا تغییر می کند.

عدم پاسخگویی به Margin call

مارجین کال از شما میخواهد که وجوه جدیدی را به حساب مارجین خود اضافه کنید. اگر به مارجین کال توجهی نکنید، صرافی شما میتواند هر موقعیت باز را ببندد تا حساب را به حداقل مقدار بازگرداند که به عنوان فروش اجباری یا انحلال شناخته می شود.

صرافی شما میتواند این کار را بدون تأیید شما انجام دهد و همچنین قادر است تا به دلخواه هرکدام از موقعیت های شمارا انتخاب و ببندد. حتما در نظر داشته باشید که صرافی میتواند از شما برای تراکنش ها و هر گونه پرداختی که در وهله اول به شما به عنوان وام داده شده است، از شما دریافت کند. شما مسئول هر گونه زیان متحمل شده در طول این فرآیند هستید.

انحلال‌های اجباری معمولاً پس از اخطارهایی که صرافی در مورد وضعیت حداقل میزان مارجین یک حساب صادر کرده است، اتفاق می افتد.

بررسی جز به جز تفاوت مارجین و فیوچرز

پلتفرم‌های معاملاتی چندین روش ارائه می‌کنند که ما به‌عنوان معامله‌گر می‌توانیم از آنها برای سود بیشتر معاملات خود استفاده کنیم. دو مورد از شناخته‌شده‌ترین آنها معاملات تامین مالی مارجین مارجین و فیوچرز هستند. با وجود تفاوت‌های این دو نوع معامله، بسیاری از معامله‌گران آنها را با هم اشتباه می‌گیرند و یکی از سردرگمی‌های بزرگ آنها درک تفاوت مارجین و فیوچرز در پلتفرم‌های معاملاتی است.

آیا این دو مفهوم به یک معنا هستند؟ برای درک فرق بین این دو باید به خاطر داشت که معاملات مارجین معمولا برای بازارهای نقدی قابل اعمال است در حالی که معاملات آتی مربوط به بازار آتی یا F&O است. در تامین مالی مارجین ادامه این مقاله همراه ما باشید تا مفصل درباره تفاوت این دو صحبت کنیم. همراه ما باشید.

فهرست عناوین مقاله :

تعریف معاملات مارجین (Margin Trading)

معاملات مارجین به معنای معامله با پول قرضی است. معامله‌گران می‌توانند برای انجام یک معامله از کارگزار پول قرض کنند و بعد از معامله به او بازگردانند. بنابراین در معاملات مارجین معامله‌گر واقعا دارایی را نمی‌خرد یا مالک آن نیست؛ بلکه فقط از طریق حساب مارجین خود به دارایی تامین مالی مارجین دسترسی دارد. قبل از شروع این معاملات باید یک حساب وام در یک کارگزاری باز کنید و وثیقه‌ا‌ی ارائه دهید که بخشی از ریسک اعتباری شما را نزد کارگزار جبران کند. این وثیقه مارجین نامیده می‌شود که چیزی بین سقف اعتبار و آستانه است.

فرض کنید معامله‌گر حسابی در کارگزاری باز می‌کند و آن را با مارجین تامین مالی می‌کند که از نظر کارگزار، وثیقه‌ای برای استقراض بیشتر معامله‌گر است. بنابراین فرض کنید فرد حساب مارجین خود را ۵ هزار دلار شارژ می‌کند و وارد معامله‌ای به ارزش ۱۰ هزار دلار شود؛ این یعنی او با ۵ هزار دلار وثیقه، توانسته مبلغ ۱۰ هزار دلار از کارگزار قرض بگیرد.

مزایای مارجین تریدینگ چیست؟

قبل از پرداختن به تفاوت مارجین و فیوچرز،‌ بیایید ببینیم مزیت‌های معاملات فیوچرز چیست.

• با وجود افزایش میزان سود و افزایش قدرت خرید، این امکان را دارید تا بیشتر از مقدار پول موجود در کیف پول خود اقدام به خرید کنید. هرچه تعداد دارایی بیشتر باشد، اگر بازار طبق انتظارات‌تان پیش برود، سود احتمالی هم بیشتر خواهد بود.
• معاملات مارجین این امکان را به شما می‌دهند تا تعداد زیادی واحد دارایی بخرید و منبع درآمد خود را متنوع کنید. اگر از یک دارایی مطمئن نیستید، می‌توانید با انتخاب چند دارایی مختلف ریسک معامله را به حداقل برسانید.
• مبلغی که از کارگزاری قرض می‌گیرید از الزامات مشخص تجاوز نمی‌کند و می‌توانید این مقدار را قبل از زمان تعیین‌شده بازپرداخت کنید.

معایب مارجین تریدینگ چیست؟

• همین‌طور که احتمال رسیدن به سود در معاملات مارجین نسبت به معاملات معمولی بیشتر است، احتمال ضرر و از دست دادن سود در آن نیز بیشتر خواهد بود.
• از صرافی‌ها پول قرض می‌گیرید تا سرمایه‌گذاری کنید. بنابراین باید کارمزد کوچک دیگری به نام بهره وام را به مبلغ بازپرداخت اضافه کنید. درست مثل مکانیسم استقراض از بانک فقط با نرخ بهره بالاتر. بنابراین انجام بیش از حد این معاملات هزینه زیادی برایتان به همراه خواهد داشت.
• معاملات به تمرکز بالایی نیاز دارند. به خصوص در معاملات مارجین که دارایی را از شخص ثالث (صرافی) قرض می‌گیرید.

تعریف معاملات فیوچرز (تامین مالی مارجین تامین مالی مارجین Future Trading)

برای درک بهتر تفاوت مارجین و فیوچرز، بیایید ابتدا با مفهوم معاملات فیوچرز یا آتی آشنا شویم.

معاملات آتی نوعی معامله مشتقه‌ محسوب می‌شوند. در این معاملات خود دارایی مستقیما مورد معامله قرار نمی‌گیرد، بلکه قراردادهایی تعریف می‌شود که ارزش آنها با دارایی‌ها تامین می‌شود. معاملات آتی با قراردادهای تجاری سروکار دارد که طرفین را ملزم به خرید و فروش دارایی پایه در نقطه توافق شده می‌کند. اجرای این قرارداد کاملا اجباری است و باید زمانی که قرارداد با قیمت توافقی منقضی می‌شود، صرف نظر از قیمت واقعی دارایی در زمان انقضای قرارداد، جبران شود.

معمولا شرکت‌ها و افرادی دست به این معاملات می‌زنند که می‌خواهند مقدار مشخصی دارایی را قبل از آنکه به آن نیازمند باشند، تامین کنند. به این ترتیب از دارایی خود در برابر عوامل اقتصادی مانند تورم محافظت می‌کنند. حتی بعضی از معامله‌گران از نوسانات جزئی در قیمت قراردادها برای کسب سود استفاده می‌کنند (فیوچرز تریدینگ). البته این تغییرات قیمت به‌قدری کوچک‌اند که نمی‌توان سود چندانی از آنها به‌دست آورد،‌ مگر آنکه اهرم معامله بالا بوده و مبلغ قابل توجهی روی آن شرط بسته شود.

معاملات مارجین و معاملات آتی از بسیاری جهات شباهت‌های چشمگیری دارند که باعث می‌شود عده زیادی آنها را یکی بدانند. در حالی که یکی دانستن آنها یک اشتباه وحشتناک و زیان‌آور است که فقط می‌توان با دانستن تفاوت مارجین و فیوچرز از آن اجتناب کنید.