کتاب بازار پول و سرمایه محمد قجر و مهرداد بنداری نشر هوشمند تدبیر
کتاب بازار پول و سرمایه محمد قجر و مهرداد بنداری توسط نشر هوشمند تدبیر منتشر شده است. این مجموعه در نه فصل جامع تدوین و تهیه گردیده است.
در انبار موجود نمی باشد
کتاب بازار پول و سرمایه محمد قجر و مهرداد بنداری نشر هوشمند تدبیر
کتاب بازار پول و سرمایه نوشته محمد قجر و مهرداد بنداری توسط نشر هوشمند تدبیر منتشر شده است. اگرچه تاکنون کتاب هایی چند در زمینه بازار پول و سرمایه ترجمه و تالیف گردیده است اما وجود کتابی جامع و روان و ساده که بتوان کلیه سرفصل های دروس بازار پول و سرمایه را پوشش دهد و به عنوان کتاب درسی دانشگاهی در اختیار اساتید و دانشجویان عزیر قرار گیرد، ضروری به نظر می رسید. این کتاب با سعی بر جامعیت و کاربردی بودن مطالب، در نه فصل ارائه شده است. که در ادامه با سرفصل های آن آشنا خواهیم شد.
نظام اقتصادی هر کشور از دو بخش مالی و واقعی تشکیل می شود که مکمل یکدیگرند. این دو بخش با یکدیگر رابطه تنگاتنگی دارند به طوری که عدم کارایی یک، ناکارایی دیگری را در پی دارد. هر دوی ای نظام ها دارای ساز و کارهای خاص خود هستند که در تعامل با یکدیگر، پیشرفت و رونق اقتصادی را به همراه خواهد داشت. این کتاب به بخش مالی پرداخته است. این بخش به فعالیت اقتصادی جان می بخشد و در واقع نبض اقتصادی هر کشور است و خود از دو بخش بازار پولی و بازار سرمایه تشکیل می شود. آشنایی با ماهیت بازار پولی جزء اهداف اصلی این کتاب می باشد که مفاهیم بنیادی برای درک کامل موضوع از پایه آموزش داده شده است. اما خواندن این کتاب به چه کسانی توصیه می گردد؟ افراد علاقه مند به بازار بورس و سرمایه گذاری برای آشنایی با مفاهیم این بازار و دانشجویان رشته هاس مرتبط می تواند از این کتاب استفاده نمایند.
از دیگر کتاب های کاربردی مرتبط:
آشنایی با فصول کتاب بازار پول و سرمایه محمد قجر و مهرداد بنداری نشر هوشمند تدبیر
- نقش بازار پول و سرمایه در اقتصاد کشور
- رابطه در ایران
- برتری در اقتصاد ایران
- بورس و اوراق بهادار
- تاریخچه بورس در ایران
- تعاریف در مورد بورس اوراق بهادار
- بورس چیست؟
- معرفی انواع اوراق بهادار
- چرخه خرید سهام در بورس اوراق بهادار تهران
- چرخه بازار پول فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران
- فرابورس ماموریت شرکت فرابورس ایران
- مزایای پذیرش شرکت ها در فرابورس ایران
- صندوق سرمایه گذاری مشترک
- مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری
- معاملات بر خط یا آنلاین
- روش های سنتی خرید و فروش اوراق بهادار
فصل سوم کتاب بازار پول و سرمایه مهرداد بنداری
- بازار سهام و اوراق قرضه
- شرکت های سهامی
- انواع سهام
- سود سهام
- انواع ارزش های سهام عادی
- ارزش گذاری سهام ممتاز
- ارزشیابی اوراق قرضه
- مزایا و معایب اوراق قرضه از دید خریدار و ناشر
- اندازه گیری بازده اوراق قرضه
آشنایی با مباحث و موضوعات مطرح شده در فصل چهارم الی نهم
- بازار سرمایه و ارکان آن
- بازار دست اول
- بانک های سرمایه گذار
- تشکیل سندیکای ضامن و گروه فروشنده
- به ثبت رساندن اوراق بهادار منتشره
- ویژگی حق خرید
- فروش و عرضه اختصاصی اوراق بهادار
- بازار دست دوم
- مبانی اوراق قرضه
- نقش امین
- درجه بندی ریسک اوراق قرضه
- قرارداد اوراق قرضه
فصل پنجم کتاب بازار پول و سرمایه هوشمند تدبیر
- استراتژی های معاملاتی در بازار سرمایه
- روش تکنیکال
- روش بنیادگرا
- روش MPT
- موج سواران و سفته بازارن
- محکومان به موفقیت
- درآمد متعلقه به هر سهم
- سود تخصصی هر سهم
- نسبت تخصیص D/E
- نسبت قیمت به درآمد
- بازارهای خارج از بور (فرابورس)
- بورس
- فرابورس
- تفاوت بورس و فرابورس
- بازار کالا
- بازار
- انواع بازارهای سازمانی
- انواع بازارهای سازمانی
- بورس کالا
- ضرورت بورس در ایران
- اهداف بورس کالا
- ارکان شرکت بورس کالای ایران
- نحوه دادوستد در بورس کالا
- بورس کالا چیست؟
- بازار ارز
- تعادل در بازار ارز
- بازارهای مالی بین المللی
- بورس های بین المللی
- انواع معاملات
- فارکس بازار پول چیست؟
- روش های تامین مالی بین المللی
دیدگاهها
هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.
اولین نفری باشید که دیدگاهی را ارسال می کنید برای “کتاب بازار پول و سرمایه محمد قجر و مهرداد بنداری نشر هوشمند تدبیر” لغو پاسخ
آرکان بوک حاصل همکاری بسیاری از مراکز پخش کتاب و ناشرین است. پس اگر کتاب مورد نظر خود را در سایت پیدا نکردید برای ثبت سفارش می توانید از طریق واتساپ یا تلگرام آرکان اقدام کنید.
صندوق‌های بازار پول در بورس راه‌اندازی می‌شود
رئیس‌کل بانک مرکزی با بیان اینکه کمیته مشترکی برای همکاری بین بانک مرکزی و سازمان بورس تشکیل شده است، گفت: بانک مرکزی و سازمان بورس سال آینده در یک همکاری، صندوق‌های بازار پول را در بورس راه‌اندازی می‌کنند.
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، علی صالح‌آبادی، رئیس کل بانک مرکزی، امروز در مراسم رونمایی از چهار سامانه نظارتی سازمان بورس اظهار داشت: از همکارانی که نرم‌افزار جدید نظارتی در بورس را طراحی کرده‌اند تشکر می‌کنم، در حال حاضر حجم معاملات در بورس زیاد شده و این نیاز به پایش، رصد و نظارت دارد که از وظایف ذاتی سازمان بورس نظارت بر بازار است.
وی افزود: بازار پول و بازار سرمایه باید با هم همکاری بیشتری داشته باشند، در این زمینه بانک مرکزی و سازمان بورس سال آینده در یک همکاری، صندوق‌های بازار پول را در بورس راه‌اندازی می‌کنند، در دنیا بازار پول و صندوق‌های پولی به عنوان یک ابزار با سررسید‌های کمتر از یک سال و کوتاه‌مدت در بازار سرمایه حضور دارند.
رئیس کل بانک مرکزی اظهار داشت: گواهی سپرده یا همان C.D که توسط شبکه بانکی منتشر می‌شود می‌تواند به کمک توسعه ابزارهای بازار سرمایه بیاید و برنامه مفصلی داریم که با همکاری سازمان بورس این ابزارها را در بازار سرمایه توسعه دهیم.
صالح‌آبادی گفت: کمیته مشترکی با سازمان بورس تشکیل شده است که جهت عمق‌بخشی به بازارهای مالی کشور و همکاری بین بورس و بانک طراحی مشترک اجرا می‌شود.
راز ثروت
بازار سرمایه چیست؟ و انواع آن کدامند؟
بازار سرمایه یکی از ارکان مهم اقتصاد در جامعه است که از آن به عنوان دماسنج اقتصاد یاد می شود. برای اینکه شما را بیشتر با این بازار آشنا کنیم شماری از اصطلاحات رایج در بورس را برای شما گردآوری کرده‌ایم.
بازار پول (money market):
در این بازار ارتباط بین سرمایه گذار و سرمایه پذیر کمتر از یک سال است و سرمایه پذیر ملزم است که وجوه سرمایه گذار را پیش از گذشت یک سال برگشت دهد.
بازار سرمایه (capital market):
در این بازار ارتباط میان سرمایه گذار و سرمایه پذیر بیش از یک سال است و بر عکس بازار پول، سرمایه پذیر ملزم به عودت وجوه نیست.
در معمول ترین تقسیم بندی، بازار سرمایه به دو بازار اولیه و ثانویه تقسیم می‌شود:
بازار اولیه (primary market):
بازاری است که در هنگام انتشار اوراق قرضه یا سهام شرکت ها به وجود می آید. بانک های سرمایه گذار خالق و به وجود آورنده بازارهای اولیه محسوب می شوند و اوراق بهادار را پیش از انتشار قیمت گذاری می کنند و سپس می فروشند.
بازار ثانویه (secondary market):
بازار ثانویه محل داد و ستد اوراق منتشر شده در بازار اولیه است. حجم معاملات در این بازار، نسبت به بازارهای اولیه بسیار بیشتر است. در این بازار تغییرات قیمت ها شکل می گیرد و اوراق بهادار، بارها و بارها در آن داد و ستد می شود. بورس اوراق بهادار تهران به عنوان بازار ثانویه عمل می کند و سهام و اوراق مشارکت در این بازار خرید و فروش می شود.در این بازار عرضه اولیه شرکت ها هم صورت می گیرد، بنابراین مکانیسم یک بازار اولیه را نیز دارد.
بازار خارج از بورس (over the counter market) (otc):
در این بازار که خارج از سیستم بورس است، سهام شرکت های شناخته شده و اوراق قرضه خرید و فروش می شود. در واقع گروهی از موسسات سرمایه گذاری، مانند بانک های سرمایه گذاری، پدید آورنده چنین بازارهایی هستند.
بازارهای سرمایه بر اساس نوع شی مورد معامله نیز تقسیم بندی می شوند:
بورس اوراق بهادار:
در این بازار، انواع اوراق بهادار معامله می شوند. نمونه این بازار، بورس اوراق بهادار تهران (TSE)، بورس اوراق بهادار تورنتو (TSE) و بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) است.
بورس فلزات:
در این بازار انواع فلزات شناخته شده با مشخصات معین و با ابزارهای متنوع مالی معامله می شوند. بورس فلزات تهران در نیمه دوم سال 1382 افتتاح شد. معروفترین بازار فلزات دنیا، بورس فلزات لندن(LME) است که فلزاتی چون آهن، آلومینیوم و روی در آن داد و ستد می شود.
بورس کالای کشاورزی:
در این بازار انواع محصولات کشاورزی، با ابزارهای جدید مالی، داد و ستد می شود. این بازار از قدیمی‌ترین بورس های دنیا محسوب می شود. بورس شیکاگو (CBOT) را می توان شاخص ترین نمونه این بازار عنوان کرد.
شما می توانید مطالب بیشتری را در کانال تلگرامی من ملاحظه فرمایید.
————————————————————
* یکی از آموزش های اولیه در کشورهای توسعه یافته، آموزش مفاهیم اقتصادی می باشد.
اگر احساس می کنید بازار پول این آگاهی برای دیگران نیز لازم است، لطفاً آن را در اختیار آنها قرار دهید.
بازار سرمایه یا بازار مالی چیست و انواع بازارهای مالی و سرمایه گذاری کدامند؟
علم اقتصاد با وجود تمام بزرگی و گستردگی خود و علیرغم آنچه به نظر می‌رسد علمی ساده است. بازار سرمایه (بازار مالی) مانند بازار پول، بازار بورس، بازار طلا و مسکن، بورس کالا و بورس اوراق بهادار از جمله اصطلاحات رایج در این عرصه هستند. شاید گستردگی همین اصطلاحات در اقتصاد باشد که آنرا پیچیده و سخت جلوه می‌دهد.
همه ما افرادی را می‌شناسیم یا زندگینامه افرادی شنیده یا دیده‌ایم که موفقیت‌های بزرگی در هر یک از بازارهای بزرگ اقتصادی کسب کرده‌اند و به چهره‌ای ثروتمند، موفق و شناخته شده تبدیل شده‌اند. برای موفقیت در هر یک از این بازارهای مالی ابتدا باید نسب به آنها آگاهی پیدا کرد، پس اجازه دهید در گام اول با مفهموم ابتدایی هر یک از آنها آشنا شویم.
بازار مالی یا بازار سرمایه چیست؟
بازار مالی (Financial Market) اصطلاحی گسترده است که برای طیف وسیعی از بازارها به کار می‌رود. هر بازاری که در آن تجارتی صورت می‌گیرد یک بازار مالی محسوب می‌شود. حتی بازارهایی که در آنها تجارت اوراق بهادار شامل سهام، اوراق قرضه، ارز، فلزات و مشتقات آنها انجام می‌شود هم بازار مالی هستند.
بازار پول چیست؟
یکی از بازارهای مالی، بازار پول است که در آن از هر ابزار یا دارایی با توان نقد شوندگی بالا یا ابزارها و دارایی‌های خرد برای تبادل استفاده می‌شود. این ابزارها معمولا توسط شرکت‌ها، اشخاص، بنگاه‌های تجاری و شرکت‌ها استفاده می‌شوند و در واقع نوعی جانشین پول هستند که سررسید کمتر از یک سال دارند.
عدم نیاز به هم‌زمانی دریافت پول و انجام مخارج یکی از اصلی‌ترین دلایلی است که اشخاص و بنگاه‌ها از بازار پولی استفاده می‌کنند. از جمله ابزارهای بازار پول می‌توان بازار پول به سپرده‌ها، وام با وثیقه، حواله و بروات اشاره کرد.
بازار سرمایه چیست؟
یکی از بازارهای مالی، بازار سرمایه است که با نام بازار بورس اوراق بهادار نیز شناخته می‌شود، بازاری برای خرید و فروش اوراق قرضه و اوراق مالکیت است. کار اصلی بازار سرمایه ایجاد پلی ارتباطی بین تامین کننده سرمایه‌های خرد و کلان، چه حقیقی و چه حقوقی و متقاضیان سرمایه مثل شرکت‌هاست.
بازار سرمایه در واقع تسهیل کننده فرآیند خرید و فروش ابزارهای مالی (اسناد خزانه، اوراق تجاری و گواهی سپرده) است. شاخص‌ترین ابزار مالی این بازار اوراق مالکیت که اکثرا با نام سهام شناخته می‌شود و اوراق قرضه یا مشارکت است.
برخلاف بازار مالی پول، بازار سرمایه محلی برای عرضه و فروش سهام و اوراق قرضه برای بازه‌های زمانی بیش از یک سال است.
تفاوت‌های بازار پول و بازار سرمایه
برخلاف تصور بسیاری از افراد، بازار پول و بازار سرمایه یکی نیستند و تفاوت‌های اساسی و چشمگیری به عنوان بازار مالی با هم دارند. همانطور که قبل‌تر اشاره کردیم یکی از بارزترین این تفاوت‌ها این است که بازار سرمایه منحصرا به سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت (یک ساله و بیشتر) می‌پردازد و بازار پول غالبا به خرید و فروش ابزارهای مالی با سررسید کمتر از یک سال محدود است.
دیگر تفاوت بزرگ بازار پول و بازار سرمایه ابزارهای مالی متفاوت آنهاست؛ در حالی که بازار پول از سپرده‌ها، وام با وثیقه، حواله و بروات استفاده می‌کند، بازار سرمایه از اوراق بهادار (سهام) و اوراق مشارکت استفاده می‌کند.
بازار سرمایه محلی برای عرضه و فروش و سهام و اوراق قرضه برای بازه‌های زمانی بیش از یک سال و سرمایه گذاری‌های میان مدت و بلند مدت است، در حالی که تمرکز بازار پولی بر سرمایه گذاری‌های کوتاه مدت کمتر از یک ساله.
بازار طلا یا بورس طلا چیست؟
وقتی به نواسانات بازار سرمایه سکه و طلا بخصوص در سال‌های اخیر نگاه می‌کنیم و عدم وجود ثبات اقتصادی و کاهش ارزش پول ملی را هم چاشنی آن کنیم، تبدیل سرمایه راکد به طلا و سکه عملی عقلانی به نظر می‌رسد.
اما وقتی درباره بازار طلا و سکه و خرید و فروش آنها صحبت به میان می‌آید، اکثر ما تصویری مشخص از آن در ذهن داریم؛ مراجعه به بازار و یا صرافی‌ها برای خرید و فروش طلا و سکه.
در حالی که این کار نه تنها راه معامله و خرید و فروش طلا و سکه نیست، بلکه راه کم ریسک‌تر و مناسب‌تری هم وجود دارد. خرید طلا (صندوق طلا) در بورس یکی از راه‌ها مناسب، به صرفه و کم ریسک برای سرمایه گذاری در این بازار است.
صندوق طلا یکی دیگر از راه‌های سرمایه گذاری در بورس است
اما صندوق طلا چیست؟ دارایی‌های جمع آوری شده از سرمایه گذاران که در گواهی سپرده‌هایی نظیر طلا، اوراق مبتنی بر طلا و گواهی سپرده طلا سرمایه گذاری می‌کنند. صندوق طلا علاوه بر اینکه نسبت به سکه طلا از ریسک پایین‌تری برخوردار است، افراد با سرمایه به مراتب کمتری هم قادر به سرمایه گذاری در آن هستند.
گواهی سپرده طلا ورقه بهاداری است که نشان می‌دهد مالک آن مقدار معینی از سکه سپرده شده در انبار است. انباری بازار پول که واقع در خزانه داری پردیس بانک رفاه است. سکه‌های مورد تائید همگی ضرب سال ۱۳۸۶ و با وزن ۸٫۱۳۳ گرم و عیار ۹۰۰ هستند.
هر شخص می‌تواند با دریافت کد بورسی از طریق بازار سرمایه، اقدام به خرید طلا، سکه و دیگر مشتقات آن بکند. سرمایه گذاری برای خرید سکه باید سفارش‌های خود را در مضرب ۱۰ وارد سامانه کند. یعنی اگر قصد خرید ۴ سکه دارد باید ۴۰ سفارش وارد سامانه کند.
معاملات در حال حاضر از ۱۲:۳۰ تا ۱۵:۳۰ انجام می‌شود. بدین صورت که تا ساعت ۱۳ مرحله پیش گشایش است که در آن قیمت تعیین می‌شود و سپس معاملات عادی تا ساعت ۱۵:۳۰ به جریان می‌افتند.
در حال حاضر چهار صندوق طلا به نام‌های طلا، گوهر، عیار و زر مشغول فعالیت بازار پول هستند که اشخاص پس از دریافت کد بورس خود به راحتی می‌توانند در آنها مشغول به داد و ستد و سرمایه گذاری شوند.
با مطالعه این مطلب قدم ابتدایی برای آشنایی با بازارهای مختلف و اصطلاحات رایج در اقتصاد آشنا شدید. حالا اگر بدنبال دلیل می‌گردید یا هنوز برای حضور در دوره‌های آموزشی و سرمایه گذاری در بازار بورس شک دارید، ما با ارائه چند دلیل شک شما را برطرف می‌کنیم.
بهره‌مندی کل کشور و جامعه: بسیاری ازسهم‌ها و اوراقی که در بازارهای سرمایه و دیگر بازارها عرضه می‌شوند مربوط به طرح‌های بزرگ ملی هستند. این طرح‌ها علاوه بر درآمدزایی و اشتغال زایی، به چرخه تولید و رونق ملی هم کمک می‌کنند.
سود ده بودن نسبت به دیگر سرمایه گذاری‌ها: ملک، خودرو، ارز، طلا و سکه و بازارهای دیگر پرنوسان و اغلب غیر قابل پیشبینی هستند. اما بازار بورس و آگاهی از چگونگی خرید و فروش سهام راهی سودبخش برای سرمایه گذاری محسوب می‌شود.
قانونی بودن: سرمایه گذاری در بورس شیوه‌ای قانونی با قوانینی مکتوب و مشخص برای کسب سود و خرید فروش است. در نتیجه نگرانی‌های قانونی و تبصره‌های مختلف و یا قوانینی که هر روز تغییر می‌کنند در مورد آن صدق نمی‌کند.
شفاف و همواره در دسترس بودن: بازار بورس بازاری شفاف است که بازار پول در هر زمان می‌توان در مورد آن اطلاعات کسب کرد. تاریخچه هر سهم و نحوه رشد و نزول آن شفاف و قابل ردگیری است.
مثل پول نقد: سهام درست مثل پول نقد است و هر روزی که اراده کنید می‌توانید بازار پول آنرا تبدیل به پول کنید. برعکس بازارهای مالی مثل ارز و سکه و مسکن با رکودهای فصلی و شوک‌های ناگهانی به خواب زمستانی می‌روند.
در این مطلب با اصطلاحات و معانی بازارهای مالی مختلف به صورت سطحی آشنا شدید و همچنین بررسی کردیم که چرا بورس محلی امن و مطمئن برای سرمایه گذاری محسوب می‌شود.
اگر می‌خواهید به یک حرفه‌ای در بازار بورس تبدیل شوید و از مزایای آن بهره ببرید، می‌توانید با ثبت نام در دوره نوین نخبگان خانه سرمایه طی شش ماه علاوه بر فراگیری زیر و بم این بازار، در آزمون فنی شرکت کرده و مدرک معتبر بین المللی کسب کنید.
تأثیر سیاست پولی بر شکنندگی بازار پول در اقتصاد ایران
1 دانشجوی دکتری گروه اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران، تهران، ایران.
2 استاد گروه اقتصاد دانشگاه اوهایو، اهایو، امریکا
3 استاد گروه اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران، تهران، ایران
4 استاد گروه اقتصاد دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران، تهران، ایران
چکیده
بعد از بحران مالی 2008، مشخص گردید که یکی از دلایل اصلی آسیب‌پذیری و بی‌ثباتی بازارهای مالی، سیاست‌های پولی بوده است. این مقاله در همین راستا، به بررسی پویاییهای تأثیر سیاست‌پولی بر شکنندگی بازار پول در دوره 1395:4-1370:1 در ایران پرداخته است. در این مطالعه، ابتدا شاخصی برای شکنندگی بازار پول ایران استخراج گردیده و در ادامه اثر سیاست پولی بر این شاخص مورد بررسی قرار گرفته است. برای نشان دادن عملکرد سیاست‌پولی از سه متغیر نرخ سود حقیقی موزون، نرخ رشد پایه پولی و نرخ ذخیره قانونی به عنوان ابزار سیاست‌پولی استفاده شده است. نتایج تابع عکس‌العمل آنی نشان می‌دهد که افزایش نرخ سود حقیقی باعث کاهش شکنندگی بازار پول می‌شود و دو ابزار دیگر تأثیری بر شکنندگی بازار پول ندارد. نتایج تجزیه واریانس نیز بیانگر این است که سهم ابزارهای پولی در توضیح‌دهندگی تغییرات شکنندگی بازار پول در کوتاه مدت و میان‌مدت ناچیز و برای هر کدام کمتر از ده درصد است هرچند نرخ سود حقیقی از بقیه بیشتر است. در نتیجه می‌توان گفت سلطه مالی و شبه مالی دولت و انجماد حجم قابل توجهی از دارایی‌های بانک‌های تجاری، سیاست پولی اثر قابل توجهی بر شکنندگی بازار پول ندارد.
کلیدواژه‌ها
- سیاست پولی
- شکنندگی مالی
- بازار پول
- الگوی خود رگرسیونی برداری ساختاری
20.1001.1.24765775.1398.10.4.2.0
عنوان مقاله [English]
The Impact of Monetary Policy on the Fragility of the Money Market in the Iranian Economy
نویسندگان [English]
- Qholamreza Rezaei 1
- Hamid Shahrestani 2
- Kambiz Hojabr Kiani 3
- Mohsen Mehrara 4
1 PhD. Candidate in Economics, Faculty of Management and Economics, The Islamic Azad University, Science and Research Branch, Tehran, Iran.
3 Professor of Economics, Faculty of Management and Economics, The Islamic Azad University, Science and Research Branch, Tehran, Iran
After the 2008 financial crisis, it became clear that monetary policy has been one of the main reasons for the vulnerability and instability بازار پول of financial markets. This article examines the dynamics of the effect of monetary policy on the fragility of the money market during 1991:Q1-2017-Q4 in Iran. First, an index for the fragility of the Iranian money market is extracted and then the effect of monetary policy on this index is investigated. To show the performance of the monetary policy, three variables of the weighted real interest rates, monetary base growth rate, and excess reserves rate have been used as monetary policy instruments. The results show that an increase in the real interest rate reduces the volatility of the money market, but the other two instruments do not affect the volatility of the money market. The results of the Forecast Error Variance Decomposition also show that the share of بازار پول monetary instruments in explaining the changes in money market fragility in the short and medium-term is small and less than ten percent, although the effect of the real interest rate is higher. As a result, it can be concluded that financial and بازار پول quasi-financial dominance of the government, and the freezing of a significant amount of commercial bank assets, monetary policy has no significant effect on the fragility of the money market.
کلیدواژه‌ها [English]
- Monetary Policy
- Financial Fragility
- Money Market
- Structural Vector Autoregression Model
مراجع
- Adrian.T, & Liang. N. (2016). Monetary Policy, Financial Conditions, and Financial Stability. Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, 690.
- Ahmadyan, A. (2015). Evaluation of Financial Fragility Using Neural Networks. Economic Development Policy, 3(2), 29-58 (In Persian).
- Allen. F. & Gale D. (2004). Financial Fragility, Liquidity, and Asset Price. Journal of THE EUROPEAN ECONOMIC ASSOCIATION, 2, 1015-1048.
- Alstadheim R., Robstad O., & Vonen N.H. (2017). Financial imbalances, crisis probability and monetary policy in Norway. Working Paper, 2017/21, Norges Bank
- Altunbas, Y., Gambacorta, L. & Marqués-Ibáñez, D. (2014). Does Monetary Policy Affect Bank Risk? International Journal of Central Banking, 10, 95–135.
- Angeloni, I., Faia, E. & Duca, M.L. (2015). Monetary Policy and Risk-taking. Journal of Economic Dynamics & Control, 52, 285-307.
- Blanchard, O. (2009). The Crisis: Basic Mechanisms, and Appropriate Policies. IMF Working Paper, WP/09/80. Pdf
- Borio, C. & Zhu H. (2012). Capital Regulation, Risk-taking and Monetary Policy: A Missing Link in the Transmission Mechanism? Journal of Financial Stability, 8, 236-251.
- Bruno, V. & Shin H.S.(2015). Capital flows and the risk- taking channel of monetary policy. Journal of Monetary Economics, 71, 119-132.
- Campbell, G., Coyle, C., & Turner, J.D. (2016). This Time is Different: Causes and Consequences of British Banking Instability over the Long Run. Journal of Financial Stability, 27(C), 74-94.
- Cocriş, V., & Nucu, A.E. (2013). Monetary policy and financial stability: empirical evidence from Central and Eastern European countries. Baltic Journal of Economics, 13(1), 75-98.
- Colletaz, G., Levieuge, G., & Popescu, A. (2018). Monetary policy and long-run systemic risk-taking. Journal of Economic Dynamics and Control, 86(C), 165-184.
- Dadgar, Y., Keshavarz, G., & Tyataraj, A. (2006). The Analysis of Relationship Between Inflation and Economic Growth in Iran. Journal of Iran's Economic Essays, 3(5), 60-91 (In Persian).
- Demerguc-Kunt, A. & Detragiache, E. (1998). The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries. IMF Staff papers, 45(1),81-109.
- Demirgüç-Kunt A. & Detragiache, E. (2005). Cross-country Empirical Studies of Systemic Bank Distress: A Survey. IMF Working Paper. WP/05/96
- Eslamloueyan K., Yazdanpanah, H., & Khalilnezhad, Z. (2018). The Existence of a Risk-Taking Channel of Monetary Policy Transmission in Iran’s Banking System. The Journal of Economic Modeling Research, 8 (31), 7-40 (In Persian).
- Jalali Naeini, S.A. (2015). Monetary Policy: Theoretical Foundations and Performance Evaluation in Iran, Tehran. Monetary and Banking Research Center press (In Persian).
- Jiménez, G., Ongena, S., Peydrò, J. L., & Saurina, J. (2014). Effects of Monetary Policy on Credit Risk-Taking? Banco de España Working, Paper, No. 0833.
- Jing Z., De Haan J., Jacobs J. & Yang, H. (2015). Identifying Banking Crises Using Money Market Pressure: New Evidence for a Large set of Countries. Journal of Macroeconomics, 43, 1-20.
- Laeven L. & Valencia, F.V. (2010). Resolution of Banking Crises: The Good, the Bad, and the Ugly. IMF Working Paper, WP/10/146.
- Laeven L. & Valencia, F.V. (2012). Systemic Banking Crisis Database: an Update. IMF Econ, 61, 225–270.
- Lagunoff, R. & Stacey, S. (2001). A Model of Financial Fragility. Journal of Economic Theory, 99, 220-264.
- Lindgren, C. Garcia, G. & Saal, M. I. (1996). Bank Soundness and Macroeconomic Policy. Washington, D.C.: International Monetary Fund, 1996. DOI: http://dx.doi.org/10.5089/9781557755995.071
- Moshiri, S., & Nadali, M. (2013). The Determinants of Banking Crises in Iranian. Economics Research, 13(48), 1-27 (In Persian).
- Noferesti M., (2005). The effect of monetary and currency policies on the Iranian economy in the framework of a dynamic econometric model. Journal of Economic Research, 3(40).1-30 (In Persian).
- Noferesti, M., & Abbasgholinezhad Asbaghi, R. (2018). Financial Frictions and The Effectiveness of Monetary Policy Instruments on The Power of The Banking System to Provide Credits. Journal of Economics and Modeling, 9(3), 63-90 (In Persian).
- Pourebadollahan C.M., Asgharpur, H., Fallahi, F., Sattarrostami, H. (2018). The Effects of Microeconomic and Macroeconomic Variables on Iran's Banking System Fragility Using Markov-switching Model. Journal of Applied Economics Studies in Iran, 7(27), 83-111 (In Persian).
- Rafiq, S. (2015). Monetary Policy Transmission and Financial Stability in a LIC: The Case of Bangladesh. IMF Working Paper. WP/15/23
- Rajan, R.G. (2005). Has Financial Development Made the World Riskier? Proceedings, Federal Reserve Bank of Kansas City, 313–69.
- Robatto, R. (2019). Systemic Banking Panics, Liquidity Risk, and Monetary Policy. Review of Economic Dynamics, 34, 20-42.
- Sharifi Renani H., Komijani A., & Shahrestani, H. (2010). Investigating the mechanism of monetary transmission in Iran: Structural Vector Autoregressive Approach. Quarterly Journal of monetary and banking research, 1(2), 145-176 (In Persian).
- Soros, G. (2009). The Crash of 2008 and What it Means: The New Paradigm for Financial Markets, PublicAffairs, New York.
- Taghavi M., & Aliasgar L. (2006). Investigating the effect of monetary policy on the volume of deposits, credites and liquidity of the banking system. Economics Research, 6(20), 131-165 (In Persian).
- Von Hagen, J. & Ho, T.K. (2007). Money market pressure and the determinants of banking crises. Journal of Money, Credit and Banking, 39, 1037-1066.
- Yazdani, M., & Zare, S. (2016). Investigating Effect of Exchange Rate Shocks on Inflation in Iranian Economy during Seasonal Period 2000-2012. Journal of Applied Economics Studies in Iran, 5(17), 171-197 (In Persian).
- Ying Wen, S. (2017). Interest Rate, Risk Taking Behavior, and Banking Stability in Emerging Markets. Journal of Applied Finance & Banking, 7(5), 63-73.
- Zarei, Z., & Komijani, A. (2015). Identification and Prediction of Banking Crisis in Iran. Economic Modeling, 9(29), 1-23 (In Persian).
دیدگاه شما