منظور از صندوق طلا چیست؟

همچنین تمام صندوق های سرمایه گذاری زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار تهران فعالیت می کنند و موظف اند که سبد سرمایه گذاری متنوعی از اوراق با درآمد ثابت،سپرده بانکی،اوراق مشارکت،اوراق خزانه،سهام و … را در پرتفوی صندوق داشته باشند تا ریسک پایین تری سرمایه آنها را تهدید کند.

صندوق های سرمایه گذاری در بورس

صندوق های سرمایه گذاری در بورس برای افراد جامعه که نمی توانند علم سرمایه گذاری را فراگیرند و شخصا به سرمایه گذاری بپردازند است. به همین منظور با توجه به اهمیت سرمایه گذاری در جامعه برای حفظ ارزش سرمایه جامعه٬ افزایش رونق اقتصادی٬ تامین مالی شرکت ها٬ کنترل تورم و مشارکت مردمی و… مراکزی با عنوان صندوق های سرمایه گذاری تاسیس شدند.
صندوق سرمایه گذاری نهاد مالی است که سرمایه های کوچک و خرد را از عموم جامعه اعم از اشخاص حقیقی (که من و شما می شویم) و حقوقی دریافت می کند و به سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ اختصاص می دهد. کسانی که قصد سرمایه گذاری غیر مستقیم در بورس را دارند صندوق های سرمایه گذاری گزینه بسیار خوبی می باشد.

این کار باعث حفظ ارزش مالی اشخاص می شود چون با سرمایه گذاری پول نقد تبدیل به اجناس، اوراق بهادار، سهام، ساختمان، طلا و … می شود که ریسک های کمتر به نسبت پول نقد دارند و دارای ارزش ذاتی می باشند و با افزایش تورم و قیمت ها، معمولا قیمت آنها نیز بالا می رود و دچار افت قیمت زیادی نمی شوند.

همچنین سود حاصل از صندوق های سرمایه گذاری نیز معمولا از بانک ها بیشتر است و طبق قرارداد های صندوق ها در دوره های ماهانه،۳ ماهه و… پرداخت می شوند.
در کل صندوق های سرمایه گذاری به صورت واحد هایی هستند که اشخاص برای سرمایه گذاری باید آن واحد ها را خریداری کنند. هر واحد در ابتدای تاسیس صندوق ۱۰۰هزار تومان قیمت دارد که در آینده و ادامه فعالیت های سرمایه گذاری صندوق با توجه به بازدهی و سود سازی آن صندوق قیمت هر واحد نیز تغییر می کند و ممکن است افزایش یا کاهش داشته باشد و قابلیت خرید و فروش نیز دارند.

چرا صندوق سرمایه گذاری ؟!

هر فردی برای پیشرفت های چشم گیر اقتصادی در تلاش است؛ یکی از بهترین راه های رسیدن به این هدف سرمایه گذاری است که امروزه به نیازی غیر قابل انکار تبدیل شده؛ در واقع سرمایه گذاری مرحله ای پیشرفته تر از پس انداز است که بسیاری از مشکلات اقتصادی را حل می کند.
صندوق های سرمایه گذاری متشکل از متخصصین مالی در امر سرمایه گذاری هستند که پول های جمع شده را به بهترین نحو در بازار های مالی،صنعت ها،کالا ها و … سرمایه گذاری می کنند.
علم و تجربه ی بالای افراد شاغل در صندوق های سرمایه گذاری باعث بازدهی بالا و کاهش ریسک های سرمایه گذاری می شود و سرمایه گذاران و صاحبان سرمایه بدون صرف زمان و کسب علوم اقتصادی از علم این افراد بهره می برند و اموالشان تحت نظر متخصصین مالی بصورت حرفه ای مدیریت می شود.

همچنین تمام صندوق های سرمایه گذاری زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار تهران فعالیت می کنند و موظف اند که سبد سرمایه گذاری متنوعی از اوراق با درآمد ثابت،سپرده بانکی،اوراق مشارکت،اوراق خزانه،سهام و … را در پرتفوی صندوق داشته باشند تا ریسک پایین تری سرمایه آنها را تهدید کند.

صندوق های سرمایه گذاری تحت نظارت شدید و دائم سازمان های مربوطه برای امور حسابداری و حسابرسی هستند تا تخلفی در آنها صورت نگیرد و خارج از اساس نامه خود عمل نکنند.
صندوق های سرمایه گذاری دارای مزیت هایی مانند تخفیف های مالیاتی نیز می باشند که می توان با سرمایه گذاری در آنها از این مزایا استفاده کرد.

انواع صندوق های سرمایه گذاری

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت

این صندوق های سرمایه گذاری ۷۰ تا ۹۵ درصد از سرمایه صندوق را در اوراق با درآمد ثابت سرمایه گذاری می کنند پس ریسک بسیار پایین و سود به نسبت کمی دارند اما این سود همیشگی است به همین خاطر این صندوق ها همواره حداقل سودی تضمین شده دارند.

مابقی سرمایه نیز به عهده و با برنامه ریزی مدیر صندوق٬ سرمایه گذاری می شود. این صندوق ها نهاد مالی ای را به عنوان ضامن نقد شوندگی در حمایت و پشتیبانی خود دارند تا در صورت درخواست صاحبان سرمایه برای فروش واحد های سرمایه گذاری شان این نهاد های مالی پشتیبان آنها را خریداری کنند و پول نقد به این سرمایه گذاران پرداخت کنند. پس نقد شوندگی واحد های صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت بالا است و بلافاصله در صورت نیاز می توان با فروش واحد ها پول نقد دریافت کرد.

صندوق سرمایه گذاری در سهام

صندوق های سرمایه گذاری در سهام ۷۰% سرمایه تحت اختیار خود را در سهام و ۳۰ % مابقی را در اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند. ریسک آنها بالا است و به همین نسبت می توانند سود بیشتری نیز بسازند. اغلب این صندوق ها دارای ضامن نقد شوندگی می باشند اما حداقل سود تضمین شده ای ندارند.

صندوق های سرمایه گذاری مختلط

صندوق هایی که نسبت سرمایه گذاری آنها در سهام و اوراق بهادار ۴۰% به ۶۰% و برعکس می باشد را صندوق های سرمایه گذاری مختلط می گویند. این صندوق ها سود بیشتری از صندوق های با درآمد ثابت می سازند و همچنین ریسک کمتری از صندوق های سرمایه گذاری در سهام دارند.این صندوق ها نیز اغلب ضامن نقد شوندگی دارند اما حداقل سود تضمین شده ندارند.

صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله (ETF)

واحد های این صندوق ها مانند سهام در بورس قابل خرید و فروش هستند و هر نوع سرمایه گذاری مانند ارز،طلا،سهام و … می توانند داشته باشند. به دلیل امکان خرید و فروش این صندوق ها در بورس، صندوق های ETF از نقد شوندگی بسیار بالایی برخوردارند و ضامن نقدشوندگی ندارند.ریسک این صندوق ها بخاطر تاثیرات معاملات بورس بر آن کمی بالاتر از دیگر صندوق هاست.

صندوق های سرمایه گذاری دیگری هم مانند صندوق ها سرمایه گذاری طلا،ساختمان و… وجود دارد که هدف مطلب ما نمی باشند.
حال که با انواع صندوق های سرمایه گذاری آشنا شده اید می توانید با مراجعه به سایت FIPIRAN تمام اطلاعات مورد نیاز اعم از بازدهی،سرمایه،دوره پرداخت سود، سابقه صندوق ، کارمزد و لیست های مربوط به صندوق های س رمایه گذاری را به دست آورده و پس از انتخاب صندوق مورد نظر خود با مراجعه به شعب این صندوق ها در آنها سرمایه گذاری کنید.

صندوق های سرمایه گذاری دیگر:

بیشتر صندوق های سرمایه گذاری در دسته های بالا قرار میگیرند ولی صندوق های دیگری هم هستند که به شرح زیر است : صندوق های زمین و ساختمان،صندوق های بازارگردانی،صندوق های نیکوکاری و…

یکی از اصطلاحاتی که در صندوق های سرمایه گذاری رایج است ، NAV می باشد.

NAV: یک صندوق به معنی خالص ارزش دارایی آن صندوق است.

آشنایی با سایت های صندوق های سرمایه گذاری :

صندوق های سرمایه گذاری معمولا یک سایت اختصاصی برای خود دارند در این سایت ها میتوانید اطلاعاتی جامع در مورد قیمت صدور ، قیمت ابطال ، تعداد واحدهای دراختیار سرمایه گذاران و … به دست اورید .

قیمت ابطال پولی است که اگر بخواهید یک واحد سرمایه گذاری را به فروش برسانید ، به دست می اورید .

چطور بدون ریسک در بورس سود کنیم؟

تولید محتوای بخش «وب گردی» توسط این مجموعه صورت نگرفته و انتشار این مطلب به معنی تایید محتوای آن نیست.

همین امر موجب شد تا بسیاری از افراد به دنبال حفظ ارزش پول خود با سرمایه‌گذاری در بورس باشند. اما همان‌طور که می‌دانید سرمایه‌گذاری در بورس ریسک زیادی دارد و فرد نمی‌تواند صرفا با دریافت کد بورسی و شروع معامله در این بازار، بازدهی مطلوبی کسب کند. در این مطلب شما را با انواع روش‌ها برای کسب سود بدون ریسک در بورس آشنا می‌کنیم.

اوراق درآمد ثابت بورسی

اوراق درآمد ثابت بورسی را می‌توان به عنوان یکی از بهترین ابزارهای معاملاتی برای کسب سود بدون ریسک در بورس نامید. این اوراق انواع مختلفی دارند، اما تقریبا همگی از یک وجه مشترک، برای سرمایه‌گذاران برخوردارند. همه اوراق درآمد ثابت بورسی، می‌توانند سود بدون ریسک و تقریبا بالاتر از سود متعارف بانکی به سرمایه‌گذاران پرداخت کنند.

اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق مرابحه و اوراق سلف جز معروف‌ترین اوراقی هستند که سود ثابت و دوره‌ای به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کنند. پس اگر به دنبال اوراقی هستید که به‌وسیله آن بتوانید سود بدون ریسک و بالاتر از سود بانکی بدست‌ آورید، می‌توانید این اوراق را خریداری کنید.

خرید و فروش این اوراق تفاوتی با خرید و فروش سهام ندارند. بنابراین به راحتی می‌توانید با مراجعه به سامانه آنلاین معاملاتی کارگزاری فارابی یا همان فارابیکسو، این اوراق را خریداری کنید. سود این اوراق هم معمولا به صورت دوره‌ای و در بازه‌های زمانی مشخص به حساب شما واریز می‌شود.

اما یکی از محبوب‌ترین اوراق بورسی، اسناد خزانه اسلامی است. اسناد خزانه یا همان اخزا، اوراقی است که دولت به منظور تسویه بدهی‌های خود به پیمانکاران پرداخت می‌کند. این اوراق قابلیت خرید و فروش به کسر در بورس و از طریق سامانه معاملاتی فارابیکسو را دارند.

منظور از معامله به کسر این است که قیمت اسمی این اوراق در تاریخ سررسید 100 هزار تومان است. اما این اوراق در بازار با قیمت پایین‌تری نسبت به قیمت اسمی معامله می‌شوند و هر چه به تاریخ سررسید نزدیک می‌شویم، قیمت اوراق رشد می‌کند و به قیمت اسمی نزدیک می‌شود.

بنابراین این اوراق با وجود این‌که توانایی سودسازی 20 تا 25 درصدی در سال و بدون ریسک را دارند، اما بر خلاف اوراق مشارکت، اجاره و… سود را به صورت دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند و بازدهی آن‌ها حاصل از مابه‌التفاوت قیمت خرید و فروش اوراق است.

صندوق درآمد ثابت بورسی

صندوق‌ها در سال‌های اخیر به یکی از مقاصد اصلی سرمایه‌گذرای تبدیل شده است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری سرمایه‌های خرد افراد را جمع‌آوری و با آن در انواع اوراق بهادار بورسی مانند اوراق درآمد ثابت و سهام، سرمایه‌گذاری می‌کنند.

صندوق‌ها مجوزهای لازم برای مدیریت دارایی را از سازمان بورس اخذ کرده‌اند. این صندوق‌ها با توجه به محل سرمایه‌گذاری انواع مختلفی دارند. برخی از صندوق‌ها اقدام به سرمایه‌گذاری در بازار سهام می‌کنند و بازدهی آن‌ها متناسب با بازدهی بازار سهام است.

بنابراین اگر بورس با رشد همراه باشد این صندوق‌ها نیز می‌توانند بازدهی خوبی برای سرمایه‌گذاران به همراه داشته باشند و بالعکس اگر بازدهی بورس منفی باشد، سرمایه‌گذاری در این صندوق زیان‌ده خواهد بود.

نوع دیگری از صندوق‌ها، صندوق طلا است که مشابه صندوق سهامی عمل می‌کنند اما با این تفاوت که عمده دارایی آن در طلا و گواهی‌های سپرده طلا سرمایه‌گذاری می‌شود. این صندوق نیز مانند صندوق سهامی بازدهی ثابت ندارد.

اما اگر به دنبال کسب سود بدون ریسک در بورس از طریق سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها هستید، صندوق درآمد ثابت بورسی بهترین گزینه است. بیشتر دارایی صندوق درآمد ثابت، در سپرده‌های بانکی و اوراق درآمد ثابتی مانند اخزا، اوراق مشارکت، اجاره و… است.

بخش کوچکی از دارایی این صندوق‌ها نیز در سهام سرمایه‌گذاری می‌شود. بنابراین می‌توان گفت ریسک سرمایه‌گذاری در این صندوق خیلی ناچیز است. علاوه بر این، نحوه محاسبه سود در صندوق‌های درآمد ثابت بورسی، به صورت روزشمار است.

بنابراین برخلاف سپرده‌های بانکی که سود ماه‌شمار به مشتریان خود پرداخت می‌کنند، این صندوق‌ها به ازای هر روز سرمایه‌گذاری در آن، سود روزشمار به مشتریان خود می‌پردازند. به همین دلیل است که از این صندوق‌ها به عنوان بهترین جایگزین سود بانکی نام می‌برند.

سبدگردانی اختصاصی

سبدگردانی در بورس نیز یک روش سرمایه‌گذاری اختصاصی است که می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری شما در بورس را کاهش دهد و منجر به کسب سود بدون دردسر و کم ریسک در بورس شود. سبدگردان‌ها شرکت‌هایی هستند که مجوزهای لازم برای مدیریت دارایی افراد را به صورت اختصاصی از سازمان بورس اخذ کرده‌اند.

سبدگردان‌ها در شروع سرمایه‌گذاری میزان ریسک‌پذیری فرد را می‌سنجند و متناسب با درجه ریسک‌پذیری آن اقدام به تشکیل سبدی از انواع اوراق بهادار می‌کنند. بنابراین اگر فرد ریسک‌گریزی هستید با سبدگردانی در بورس می‌توانید حداقل ریسک و بیشترین بازدهی را در این بازار کسب کنید.

در صورتی که قصد سرمایه‌گذاری کم‌ریسک در بورس را دارید، می‌توانید از خدمات مشاوره‌ای رایگان کارگزاری فارابی بهره‌مند شوید. کارشناسان سرمایه‌گذاری کارگزاری فارابی با بررسی میزان ریسک‌پذیری شما و اهداف سرمایه‌گذاری‌تان، بهترین گزینه از بین صندوق‌های سهامی، صندوق درآمد ثابت، سبدگردانی اختصاصی در بورس را به شما پیشنهاد می‌دهند. برای تماس با کارشناسان کارگزاری فارابی و مشاوره رایگان سرمایه‌گذاری می‌توانید با شماره 1561 تماس حاصل نمایید

ارزش ذاتی سهام یا NAV چیست با ساده‌ترین توضیح

وارن بافت یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بازار سرمایه همواره رمز موفقیت خود را یک نکته اساسی و مهم می‌دانست. او معتقد بود که ارزش ذاتی هر سهم هدف نهایی قیمتی است که می‌توان برای آن سهم در نظر گرفت. به بیان بهتر در بازار بورس اوراق بهادار هر سهم و نمادی بر اساس شرایط مختلف در بازار خریدوفروش می‌شوند. قیمت این سهام بسته به عوامل مختلف بالا و پایین می‌شود. اما نکته مهم این است که به گفته وارن بافت بالا و پایین شدن قیمت سهم درنهایت به سمت ارزش ذاتی آن حرکت می‌کند.

یعنی اگر ارزش ذاتی سهمی ۱۰۰ تومان باشد و آن سهم در بازار هزار تومان معامله می‌شود، این قیمت غیرواقعی است و تحت چند عامل خاص به این قیمت رسیده است. ازاین‌رو سرمایه‌گذاری روی آن مانند حرکت روی لبه تیغ است. زیرا بازار بالاخره اشتباه خود را خواهد فهمید و سهم را به سمت ارزش ذاتی خود حرکت می‌دهد.

اتفاق برعکس این داستان نیز وجود دارد. در بازار بسیار سهم‌ها وجود دارند که زیر ارزش ذاتی خود معامله می‌شوند. وارن بافت معتقد است پیدا کردن این سهم‌ها و سرمایه‌گذاری روی آن‌ها عمده علت موفقیت او محسوب می‌شود. اما به‌راستی NAV چیست و چگونه می‌تواند به ما کمک کند؟

نحوه محاسبه nav صندوق طلا – نحوه محاسبه NAV

اگر در سایت‌های معتبر اینترنتی و سایر منابع مختلف اقتصادی و بورسی جست‌وجو کرده باشید متوجه خواهید شد که پاسخ سؤال NAV چیست چندان آسان نیست و نحوه محاسبه NAV سختی‌های خاص خودش را دارد. اصولاً NAV چیست سؤالی است که باید در دوره‌های بنیادی به آن پاسخ داده شود و عموماً اقتصاددان‌ها و کسانی که رشته‌های مانند اقتصاد و حسابداری خوانده‌اند قادر به پاسخ به این سؤال هستند.

ما در این مقاله سعی کردیم به زبان غیرتخصصی سؤال navچیست موردبررسی قرار دهیم و نحوه محاسبه NAV یا نرم افزار محاسبه nav را تا حدودی واکاوی کنیم. منتهی قبل از پاسخ به سؤال NAV چیست باید ابتدا با مفهوم ارزش آشنا شویم.(پیشنهاد میکنم مقاله مفهوم لات lot راهم مطالعه نمایید)

ارزش ذاتی چیست؟

ارزش ذاتی سهام چیست؟ NAV سهم چیست ؟ ارزش ذاتی سهام در بورس برای سرمایه‌گذاران چه اهمیتی دارد؟ آنچه که در بین اصطلاحات بازار و مسائل مرتبط با سهامداران اهمیت دارد، ارزش ذاتی سهام است. گروه‌ها و شرکت‌های سهامی سرمایه‌گذار در بازار بورس همواره در پی افزایش ارزش سهام هستند. از سوی دیگر مدیران این شرکت‌ها وظیفه دارند که ثروت و دارایی سرمایه‌گذاران را زیاد کنند؛ بنابراین می‌توان به مفهوم انتزاعی ارزش ذاتی در بازار سرمایه پی برد.

برای محاسبه ارزش ذاتی هر سهم در بازار سرمایه روش‌های مختلفی وجود دارد، البته تمامی این روش‌ها در حال پیشرفت و توسعه هستند. پژوهشگران به طور پیوسته سعی می‌کنند تا روش‌های بهتر و دقیق‌تری را برای محاسبه ارزش ذاتی هر سهم در بازار بورس ابداع کنند. در این مقاله به تمامی مسائل پیرامون ارزش ذاتی سهام در بورس می‌پردازیم.

منظور از ارزش ذاتی سهام چیست؟ (NAV سهام چیست؟ )

مفهوم Intrinsic value یا ارزش بنیادی بیانگر اطلاعاتی است که مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرند. تحلیل ارزش بنیادی در بازار با توجه به برآورد ارزش سهام، عوامل تأثیرگذار بر آن، ویژگی‌ها و موقعیت فعالیت‌های تجاری و سرمایه‌گذاری به‌دست می‌آید. ارزش ذاتی سهام یک سرمایه‌گذاری بر اساس قدرت و میزان سودآوری و کیفیت سودآوری تعیین می‌شود.
احتمالاً با خود فکر می‌کنید که قدرت سودآوری چگونه قابل اندازه‌گیری است؟ در منظور از صندوق طلا چیست؟ قدرت سودآوری، قابلیت‌های واحد اقتصادی وجود دارد که به منظور افزایش یا ثبات در سال‌های آینده نقش مهمی در اندازه‌گیری آن ایفا می‌کند.

ارزیابی کیفیت دریافت سود چگونه ارزیابی می‌شود؟

مشتری مداری، جلب رضایت مشتریان، جلب رضایت کارمندان، اتفاق افتادن ریسک‌های احتمالی، رقابت و ایجاد ثبات در پیش‌بینی‌های سودآوری از مهم‌ترین عواملی هستند که می‌توان کیفیت دریافت سود را ارزیابی کرد. در حقیقت ارزش ذاتی سهام، نشان دهنده ارزش واقعی یک شرکت سهامی و یا دارایی‌هایی است که با توجه جنبه‌های مختلف کسب و کاری یعنی صورت‌های مالی، پتانسیل رشد و توسعه شرکت و در نظر گرفتن دارایی‌های ثابت در یک شرکت است.
در واقع آن چیزی که ارزش ذاتی سهام در بورس را تعیین می‌کند، ارزش فعلی یا present value و جریانات نقدی مرتبط با سهام یک شرکت در آینده برای سهامداران می‌باشد. در ضمن پیش‌بینی و بررسی صورت‌های مالی شرکت در سال‌های آتی در جستجوی ارزش ذاتی سهام اهمیت زیادی دارد. به نظر شما تفاوت ارزش بازاری نسبت به ارزش ذاتی سهام چیست؟

NAV چیست ؟ و ارتباط آن با ارزش خالص دارایی

اولین نکته مهم که در پاسخ به سؤال NAV چیست باید آن را موردبررسی قرار داد، مفهومی تحت عنوان ارزش است. ارزش مفهومی است عجیب که می‌تواند هم به‌صورت عددی بیان شود و هم به‌صورت کیفی آن را موردبررسی قرار داد. ارزش، تمام چیزی است ما در دنیای بورس و حتی غیر بورسی به دنبال آن هستیم.(در ادامه مقاله تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت را هم بخوانید)

فردی به‌عنوان سرمایه‌گذار در بازار بورس می‌خواهد ارزش سرمایه خود را به شیوه‌های مختلف افزایش دهد. قیمت یک سهم نیز نماینده عملی ارزش سهم است. حال در پاسخ به سؤال NAV چیست به‌نوعی باید گفت که این مفهوم قرار است ما را با ارزش واقعی یک سهم آشنا کند. در این صورت می‌توان روند کلی سهم و قیمت واقعی آن را پیش‌بینی کرد.

اما همان‌طور که در بالا گفتیم پاسخ به سؤال NAV چیست چندان ساده نیست و باید فاکتورهای مختلفی مانند ارزش خالص دارایی و نوع شرکت و … را موردبررسی قرار دهیم.(میتوانید مقاله خریدوفروش حقوقی را بخوانید)

همان‌طور که در پاسخ ابتدایی NAV چیست گفتیم، این مفهوم همان ارزش خالص دارایی یک شرکت است. اما ارزش خالص دارایی یک شرکت چیست؟ هر شرکت بورسی یا حتی غیر بورسی دارای ترازنامه‌ای هستند که در این ترازنامه دارایی‌ها و بدهی‌ها به‌طور مشخص در آن ذکر می‌شود.

بنابراین هر شرکت دارای دارایی‌ها و بدهی‌های مختلفی است. وقتی ارزش کل دارایی یک شرکت منهای ارزش بدهی شرکت شود ارزش خالص دارایی به دست می‌آید. با تقسیم این ارزش به تعداد سهام آن شرکت پاسخ navچیست برای آن شرکت به دست می‌آید.(در ادامه مقاله سبد سهام را هم بخوانید)

اما این تمام ماجرا نیست. محاسبه ناو و ارزش ذاتی شرکت می‌تواند بسیار سخت باشد و حتی در برخی مواقع غیرممکن است. علت اصلی این اتفاق این است که ارزش ذاتی که همان پاسخ سؤال NAV چیست محسوب می‌شود متشکل از دارایی‌های مختلفی است که امروز به دست آوردن ارزش واقعی آن‌ها سخت یا غیرممکن است.

برای فهم این موضوع ابتدا با انواع شرکت‌ها باید آشنا شد و سپس پاسخ NAV چیست را برای هرکدام به‌طور جدا موردبررسی قرار داد. ازاین‌روست که نحوه محاسبه nav صندوق طلا با نحوه محاسبه با شرکت دیگر کاملاً متفاوت است. همین موضوع است که سختی پاسخ به NAV چیست را چند برابر کرده است.

چه ارتباطی میان ارزش بازاری و ارزش ذاتی سهام در بورس وجود دارد؟

حتماً نباید ارزش بازاری با ارزش ذاتی سهام برابر باشد. این مورد باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بنیادی یک شرکت به واسطه تفاوت در قیمت ذاتی و قیمت موجود در بازار تصمیم به خرید یا فروش دارایی‌ها و یا سهام خود بگیرند. به سهامی که با کمتر از ارزش ذاتی خود در بازار سرمایه معامله می‌شوند، Undervalue و به سهامی که بیشتر از ارزش ذاتی سهام مورد معامله قرار می‌گیرد Overvalue گفته می‌شود.

یکی از مهم‌ترین نکاتی که سهامداران به آن توجه ویژه‌ای دارند، تعیین سهام بالاتر و یا کم‌تر از ارزش ذاتی آن است. اصطلاحاً به اختلاف میان ارزش ذاتی سهام در بورس و قیمت بازار حباب می‌گویند. به نظر شما نقش حباب در ارزش ذاتی سهام چیست؟ حباب می‌تواند به صورت منفی یا مثبت در بازار باشد.

در حقیقت اگر قیمت بازاری یک سهم بیشتر از ارزش ذاتی خود باشد، حباب آن مثبت خواهد شد و باید برای فروش آن اقدام کرد. همچنین اگر یک سهم دارای قیمتی کمتر از ارزش ذاتی‌اش باشد، طبیعتاً حباب آن منفی است و برای خرید آن باید اقدام شود؛ به عبارت دیگر این سهم با توجه به میزان اختلافی که در بین ارزش بازاری و ارزش ذاتی سهام داشته است، خیلی ارزان‌تر ا تعیین قیمت شده است.

ارزش، قیمت و بهای تمام شده در بازار بورس چه مفهومی دارند؟

قیمت و بهای تمام شده با مفهوم ارزش کاملاً تفاوت دارد. در واقع قیمت، رقمی است که برای انجام معامله در بازار مشخص شده است؛ به عبارت دیگر می‌توان گفت قیمت، یک مبلغی صرف شده ایست که دارایی را در جریان تحصیل قرار می‌دهد. بهای تمام شده در بازار بورس به نوعی بیانگر ارزش پولی است که شامل کار، سرمایه موجود و نحوه مدیریت آن برای تولید دارایی می‌باشد.

کارایی ارزش ذاتی سهام چیست؟ و شامل چه مواردی می‌شود؟

ارزش‌گذاری برای شرکت‌ها و دارایی‌های آن‌ها به واسطه این چهار روش انجام می‌شود. روش‌های ارزش‌گذاری شرکت‌ها، با توجه به دارایی‌هایی انجام می‌شود که می‌خواهیم دارایی‌های تحت تملک آن شرکت را از نظر ارزش فعلی بسنجیم. دومین روش ارزش‌گذاری دارایی‌ها، از طریق جریانات نقدی برای دستیابی به ارزش سهام است. به این روش از ارزش‌گذاری که شامل انواع جریان نقدی می‌شود، نرخ تنزیل می‌گویند.

سومین روش ارزش‌گذاری بر اساس قیمت به سود (P/E)، قیمت به فروش (P/S)، قیمت به ارزش دفتری (P/B) قیمت به سود تقسیمی (P/D)، ارزش شرکت به فروش (EV/S) و … مشخص می‌شود. آخرین روشی که برای ارزش‌گذاری استفاده می‌شود، روش‌های قیمت‌گذاری حق اختیار است. در استفاده از تمامی این روش‌ها، اصول بنیادی مورد اهمیت واقع می‌شود. در ادامه به این اصول اشاره خواهیم کرد و توضیح خواهیم داد که اصول بنیادی در ارزش ذاتی سهام چیست؟

NAV چیست و ارتباط آن با نوع شرکت در چیست؟

به‌طورکلی در بازار بورسی ایران دو نوع شرکت کلی فعالیت دارند. شرکت‌های تولیدی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری. شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز خود به دودسته اساسی شرکت‌هایی که در انواع مختلف سهم‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند و به این سهم‌ها به دید سودآوری نگاه می‌کنند.

معمولاً درصد تملک این شرکت‌ها در سهم‌هایی که سرمایه‌گذاری می‌کنند کمتر از یک درصد است. نوع دوم شرکت‌های سرمایه‌گذاری که معروف به هلدینگ ها هستند درواقع دید کنترلی به سهم‌های زیر نظر خوددارند. این شرکت‌ها معمولاً سعی می‌کنند درصد قابل‌توجهی از شرکت‌های زیر نظر خود را در تملک داشته باشند.(در ادامه مقاله رصد و تحلیل در بورس هم بخوانید)

در پاسخ به سؤال NAV چیست در مورد شرکت‌های سرمایه‌گذاری چه نوع اول و نوع دوم کاملاً مشخص است که ارزش ذاتی سهم‌های خریداری‌شده تعیین‌کننده هستند. فرق اساسی بین شرکت سرمایه‌گذاری با هلدینگ در پاسخ به سؤال NAV چیست این است که این هلدینگ ها معمولاً ناو ثابت‌تری دارند و کمتر تغییر می‌کند.

اما شرکت‌های سرمایه‌گذاری دیگر که تنها درصدهای کمی از سهم‌های مختلفی دارند به علت این که خریدوفروش آن‌ها بیشتر است و سهام آن‌ها متغیرتر است ناو آن‌ها نیز متغیر می‌شود. به بیان بهتر در پاسخ به سؤال NAV چیست برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری شما باید به نوع سهام این شرکت‌ها بی اندازید.

به‌طورکلی می‌توان گفت که اگر شما ارزش مالی صاحبان سهام که در سمت چپ ترازنامه شرکت ذکرشده است را تقسیم‌بر تعداد کل سهم نماد بکنید می‌توانید ارزش ذاتی این شرکت‌های بورسی را به منظور از صندوق طلا چیست؟ دست بیاورید.( اطلاع از ثبت‌نام سهام عدالت اینجا کلیک کنید)

اما در مورد شرکت‌های تولیدی محاسبه ناو و پاسخ به سؤال navچیست چندان ساده نیست. شرکت‌های تولیدی دارایی‌های مختلفی مانند زمین، ماشین‌آلات مختلف، سود های عملیاتی و غیرعملیاتی و … دارند. نکته مهم و اساسی این است که دارایی‌ها یک شرکت تولیدی ماهانه یا سالانه مورد ارزیابی قرار نمی‌گیرد.

یعنی یک شرکت تولیدی ممکن است زمینی را در سال ۸۰ خریداری کند، این زمین به قیمت همان خرید در سال ۸۰ وارد ترازنامه می‌شود و اگر تا به امروز این ترازنامه دچار تجدید ارزیابی نشود، قیمت ذکرشده در ترازنامه و دارایی شرکت همان قیمت سال ۸۰ است. مسلماً این باعث می‌شود که عملاً پاسخ NAV چیست برای این شرکت‌ها بسیار سخت یا غیرممکن شود.

گاهی شنیده می‌شود که عده‌ای اقدام به منظور از صندوق طلا چیست؟ منظور از صندوق طلا چیست؟ فروش نرم افزار محاسبه nav یا محاسبه NAV در اکسل می‌کنند. در همین‌جا قویا می‌گوییم که همچنین چیزی وجود خارجی ندارد. که اگر وجود داشت دیگر نیازی به دانستن پاسخ NAV چیست نبود. (پیشنهاد میکنم مقاله فیلتر کد به کد حقوقی به حقیقی را هم بخوانید)

صندوق کالایی چیست؟ ابزار نوین مالی در بورس کالا

بازار بورس یک بستر گسترده است که فعالیت‌های اقتصادی بسیاری در آن انجام می‌شود. در این میان بورس کالا یکی از زیرمجموعه‌های بازار سرمایه است که مزایای فراوانی دارد. از جمله این‌که کالا از سرمایه‌ افراد در برابر تورم محافظت می‌کند. بورس کالا ابزارهای زیادی را در اختیار مخاطبانش قرار می‌دهد که یکی از آن‌ها صندوق‌های سرمایه‌گذاری کالایی هستند. اما صندوق سرمایه‌‌گذاری کالایی چیست و چه ساختار و ویژگی‌هایی دارد؟

بورس کالا سه زیرمجموعه دارد که عبارت‌اند از بازار کالای فیزیکی، بازار اوراق مشتقه مبتنی بر کالا، و بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری. این بازار از زیرساخت‌هایی بهره می‌برد که می‌تواند نوسان‌های قیمتی محصولات مختلف را کنترل کند. صندوق سرمایه‌گذاری کالایی که با نام صندوق کالایی قابل معامله نیز شناخته می‌شوند، یکی از ابزارهای این بازار هستند. اگر بخواهید در کالاهای پرتقاضا سرمایه‌گذاری کنید، صندوق کالایی گزینه مناسبی برای این کار است. به طور کلی فعالان بورس کالا می‌توانند به جای خریداری کالاهای فیزیکی، در این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنند. در ادامه با صندوق‌های سرمایه‌گذاری کالایی و مزایا و روش معامله آن‌ها در بورس کالا بیشتر آشنا می‌شویم.

بیشتر بخوانید

صندوق سرمایه‌گذاری کالایی چیست؟

زمانی که افراد سبدهای سرمایه‌گذاری خود را می‌چینند، برخی از کالاهای اساسی را به عنوان جزء جدانشدنی این سبدها در نظر می‌گیرند. افراد قادر خواهند بود به بازارهای تعیین‌شده مراجعه کنند و این اقلام مورد نیاز را تهیه کنند. اما همگی به مشکلات و معضلات معاملات سنتی واقفیم. به همین منظور ابزارهای نوینی برای حل این مشکلات ایجاد شده‌اند. صندوق سرمایه‌گذاری کالایی یا صندوق کالایی قابل معامله که به آن ETP نیز گفته می‌شود، ممکن است از یک دارایی اساسی تشکیل ‌شود. هم‌چنین می‌تواند ترکیبی از مجموعه‌ چند کالا باشد که تحت نظارت سازمان بورس فعالیت می‌کند.

مشکلاتی مانند الزامات وجه تضمین، محدودیت‌های اجباری و مسائل ارتباطی، خرید و نگهداری کالا، هزینه‌های حمل و نقل، انبارداری از جمله معضلات رایج در بازارهای سنتی هستند. به همین دلیل بسیاری از افراد نمی‌توانند در این بازار سرمایه‌گذاری کنند. اما صندوق کالایی توانسته است این مشکلات را حل کند. به این ترتیب سهام‌داران می‌توانند به جای این‌که کالای فیزیکی را خریداری کنند، اوراق این صندوق را بخرند و روی آن سرمایه‌گذاری کنند.

اما مزیت عمده صندوق سرمایه‌گذاری کالایی چیست؟ هنوز زود است که بخواهیم در این خصوص صحبت کنیم. اما می‌توان در یک جمله گفت که افرادی که در این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند، مالکیت کالا را در اختیار خواهند داشت اما مسئولیت نگهداری آن‌ به عهده سرمایه‌گذار نیست. آیا همین یک مزیت کافی نیست تا واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری کالایی را خریداری کنیم؟

خرید و فروش واحدهای صندوق ETC

پیشتر گفتیم که صندوق‌های سرمایه‌گذاری کالایی با نام ETP نیز شناخته می‌شوند که از سرواژه‌های عبارت Exchange-traded products به دست آمده است. این عبارت احتمالا شما را به یاد ETF ها یا صندوق‌های قابل معامله بیندازد. بله، صندوق‌های کالایی در دسته صندوق‌های قابل معامله در بورس جای می‌گیرند. یعنی این صندوق‌ها روند قیمتی یک کالای پایه را دنبال می‌کنند. به بیان دیگر، ارزش صندوق با توجه به قیمت دارایی پایه می‌تواند کم یا زیاد شود. برای آشنایی بیشتر با ساختار صندوق‌های قابل معامله مقاله «صندوق قابل معامله؛ مالکیت دارایی‌های متنوع با ریسک کمتر» را بخوانید.

به این ترتیب مشخص است که شباهت میان سهام عادی و صندوق کالایی چیست. همان‌طور که سرمایه‌گذاران به خرید و فروش سهام عادی و واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس می‌پردازند، می‌توانند واحدهای صندوق‌ کالایی قابل معامله در بورس را نیز خرید و فروش کنند. یعنی خرید و فروش واحدهای این صندوق نیز در بازار بورس انجام می‌شود. از آن‌جا که بازارگردان در این صندوق‌ها نقش‌ها و وظایف مهمی دارد، ویژگی مهم این صندوق‌ها نقدشوندگی بالای آن‌هاست.

بیشتر بخوانید

صندوق‌ کالایی قابل معامله در بورس (ETC) صندوقی است با سرمایه متغیر. یعنی واحدهای این صندوق به درخواست ناشر صادر و سپس بازخرید می‌شود. تقاضای بازار مبنای صدور واحدهای جدید خواهد بود. به این ترتیب مشخص است که قیمت بازار صندوق سرمایه‌گذاری کالایی، به ارزش خالص دارایی‌های آن نزدیک است. اما اگر چنین نبود، فرصت آربیتراژ برای سودجویان فراهم می‌شد.

دارایی پایه صندوق کالایی قابل معامله چیست؟

صندوق کالایی در دو نوع قابل دسته‌بندی است. یکی صندوق‌های تک کالایی هستند که دارایی پایه آن‌ها کالایی مانند طلا یا نفت است. دیگری صندوق‌های شاخصی هستند که خود سبدی متشکل از چند کالا هستند.

حال می‌خواهیم بدانیم که دارایی پایه صندوق‌ کالایی چیست. دارایی پایه صندوق‌هایی که در بورس کالا پذیرفته می‌شوند، اوراق بهادار مبتنی بر کالاست. اوراق بهادار مبتنی بر کالا نیز شامل انواع مختلفی می‌شوند. از جمله آن‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• گواهی سپرده کالایی کالایی
• قرارداد اختیار معامله کالایی
• قرارداد سلف موازی استاندارد

بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که صندوق‌های کالایی به طور مستقیم اختیاری برای خرید و یا نگهداری کالاهای فیزیکی ندارند.

تاریخچه صندوق‌های کالایی در ایران و جهان

اگر بخواهیم از اولین صندوق کالایی در جهان یاد کنیم، باید به سال ۲۰۰۴ برگردیم. جایی که در بورس لندن نخستین بار این صندو‌ق‌ها راه‌اندازی شدند. طلا به عنوان دارایی پایه منظور از صندوق طلا چیست؟ این صندوق انتخاب شد. این صندوق به موفقیت خوبی رسید. پس از آن پای کالاهای دیگری مانند محصولات کشاورزی، حامل‌های انرژی و فلزات صنعتی و گران‌بها نیز به بازار صندوق‌های اساسی باز شد. این امر موجب جذب سرمایه‌های زیادی در این بازار شد.

اما در ایران، نخستین صندوق سرمایه‌گذاری کالایی در سال ۱۳۹۶ تاسیس شد. دارایی پایه این صندوق طلا و هم‌چنین سکه بود. پس از آن، دیگر صندوق‌های کالایی با پشتوانه طلا راه‌اندازی شدند.

مزایای صندوق سرمایه‌گذاری کالایی چیست؟

در لابه‌لای همین خطوط و تا به این‌جا، مزایای صندوق‌های کالایی تا حدودی مشخص شدند. اما اگر بخواهیم به طور دقیق‌تر بدانیم که مزایای صندوق سرمایه‌گذاری کالایی چیست می‌توانیم به چند مورد مهم‌تر اشاره کنیم.

• کاهش هزینه‌ها: پیش‌تر هم گفتیم که اگر به جای کالای فیزیکی، واحدهای صندوق کالایی قابل معامله را خریداری کنید، هزینه‌های نگهداری،‌ انبارداری، حمل و نقل و خسارت‌های محتمل کاهش پیدا می‌کند.
• تامین امنیت بالا: در صورت خرید واحدهای صندوق کالایی، احتمال خرابی، سرقت و یا خرید کالای غیراصل به صفر می‌رسد.
• بازار ثانویه شفاف: صندوق کالایی قابل معامله، نسبت به بازار خارج از بورس، از شفافیت بیشتری برخوردار است. هم‌چنین هزینه معاملاتی آن نیز کمتر است.
• تنوع: صندوق‌های کالایی از دارایی‌ها و کالاهای مختلفی به عنوان دارایی پایه بهره می‌برند. به این ترتیب سبد سرمایه‌گذاری متنوع خواهد شد. این تنوع در دارایی پایه، کاهش ریسک را به دنبال دارد.
• وجود پشتوانه قوی: پشتوانه کالایی این صندوق‌ها، موجب می‌شود که سرمایه‌گذاری ریسک اعتباری بسیار کمی داشته باشد. به عنوان مثال، صندوق کالایی با پشتوانه طلا یکی از همین صندوق‌هاست. هم‌چنین نباید فراموش کرد که نهادهای بسیاری بر عملکرد و فعالیت این صندوق‌ها نظارت می‌کنند.

انواع صندوق کالایی در بورس تهران چیست؟

اکنون در بازار بورس کالای ایران، شش صندوق سرمایه‌گذاری کالایی وجود دارند. دارایی پایه چهار مورد از این شش صندوق، طلا و دو مورد از آن‌ها که از سایرین جدیدتر هستند، محصولات کشاورزی است. از آن‌جا که این صندوق‌ها فعالیت خوبی دارند و در منظور از صندوق طلا چیست؟ جذب سرمایه عملکرد موفقی داشته‌اند، صندوق‌های کالایی دیگری نیز در حال راه‌اندازی هستند. به این ترتیب انتظار می‌رود که صندوق‌های کالایی در زمینه نفت، پتروشیمی و زمینه‌های دیگر نیز به زودی تاسیس شوند.

جدول زیر لیستی از صندوق‌های کالایی قابل معامله در بورس کالای ایران را نشان می‌دهد.

ردیف	نام صندوق کالایی	نماد معاملاتی
۱	صندوق سرمایه‌گذاری کالایی پشتوانه طلای لوتوس	طلا
۲	صندوق سرمایه‌گذاری کالایی زرافشان امید ایرانیان	زر
۳	صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای کیان	گوهر
۴	صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای مفید	عیار
۵	صندوق سرمایه گذاری طلای سرخ نوویرا	نهال
۶	صندوق سرمایه گذاری گروه زعفران سحرخیز	سحرخیز

کارمزد صندوق کالایی قابل معامله

گفتیم که صندوق‌های سرمایه‌گذاری کالایی در بورس مانند سهام عادی خرید و فروش می‌شوند. از این رو مشخص است که برای خرید و فروش آن‌ها باید کارمزد پرداخت کرد. کارمزد پذیره نویسی واحدهای این صندوق، مانند کارمزد معاملات است. کارمزد این صندوق‌ها تنها از سرمایه‌گذار دریافت می‌شود. یعنی خریدار باید این کارمزد را بپردازد.

کارمزد معاملات واحدهای این صندوق‌ها، به اندازه ۰.۰۰۱۲۵ قیمت خرید یا فروش است. این کارمزد شامل کارمزد کارگزار، بورس کالا، سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و هم‌چنین تسویه وجوه، مدیریت فناوری بورس تهران و هم‌چنین حق نظارت سازمان است.

نقش صندوق کالایی با پشتوانه طلا در بازار طلا چیست؟

از دیرباز طلا به عنوان یکی از گران‌قدرترین فلزات به شمار می‌رفته است. به این ترتیب افراد زیادی هنگام سرمایه‌گذاری، به سراغ آن رفته و می‌روند. صندوق‌ کالایی طلا، اوراق مبتنی بر طلا و هم‌چنین گواهی‌های سپرده سکه طلا را خریداری می‌کند. به این ترتیب سرمایه‌های خرد و کوچک را یک‌جا جمع‌آوری می‌کند. در نتیجه بازدهی خوب صندوق نصیب سهام‌داران خواهد شد. این صندوق‌ها به عنوان یکی از مهم‌ترین صندوق‌های اصلی بازار هستند که تاثیر بسیار مهمی در بازار طلا می‌گذارند.

صندوق‌ سرمایه‌گذاری کالایی طلا، مدیریتی حرفه‌ای دارد. در نتیجه مشخص است که ریسک سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها بسیار کم است. شما می‌توانید هر میزان که تمایل دارید در این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنید. هم‌چنین این صندوق‌ها با تکیه بر بازار ثانویه فعالی که دارند، از نقدشوندگی بالایی نیز برخوردارند. از منظور از صندوق طلا چیست؟ اوراق این صندوق‌ها می‌توان به جای وثیقه در دریافت وام استفاده کرد. ویژگی دیگر این صندوق‌ها این است که معاملات آن معاف از مالیات است.

چگونه در صندوق سرمایه‌گذاری کالایی سرمایه‌گذاری کنیم؟

اما ملزومات سرمایه‌گذاری در صندوق کالایی چیست؟ هر یک از افرادی که می‌خواهند در این صندو‌ق‌ها سرمایه‌گذاری کنند، باید دارای کد بورسی فعال باشند. سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها برای تمامی افراد ممکن است. سرمایه‌گذاران می‌توانند هنگام تاسیس این صندوق‌ها، هر واحد را با قیمت اسمی ۱۰ هزار ریال خریداری کنند. در نهایت متقاضیان می‌توانند به کارگزاری‌های مختلف مراجعه کنند یا این‌که از طریق سامانه‌های معاملاتی، خرید خود را انجام دهند.

بیشتر بخوانید

اهمیت سرمایه‌گذاری در صندوق کالایی کشاورزی

محصولات کشاورزی از جمله اقلام مصرفی هستند که در سبد غذایی خانوده‌ها جایگاه ویژه‌ای دارند. فارغ از این مسئله محصولات کشاورزی از دیدگاه‌های دیگری نیز برای کشور ما مهم‌اند. مثلا کشور ما با جمعیتی در حدود ۸۰ میلیون نفر، مصرف‌کنندگان زیادی دارد. هم‌چنین ما به لحاظ جغرافیایی از بستر مناسب برای تولید و کشت محصولات کشاورزی برخورداریم. همین مسائل ایجاد صندوق کالایی کشاورزی را مهم‌تر از هر زمان دیگر جلوه می‌دهد.

پیش‌نیاز تشکیل این صندو‌ق‌ها یکی تولید کالاهای کشاورزی و دیگری فراهم کردن بخش مالی برای تحقق این امر است. علاوه بر مهندسی آب و مهندسی کشاورزی، باید اقداماتی در زمینه سرمایه و بازار پول و بیمه نیز انجام شود. با تاسیس صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری کالایی در بخش کشاورزی، کشاورزان آسیب‌دیده و آن دسته از کشاورزانی که نمی‌توانند محصولات خود را به قیمت تمام‌شده بفروشند، مورد حمایت قرار خواهند گرفت.

اکنون با تکیه بر این ابزار، چنان‌چه دو کشاورز بخواهند کالاهای خود را در آینده با یک‌دیگر و در قیمتی مشخص مبادله کنند، می‌توانند از طریق بورس کالا این عمل را در یک چارچوب قانونی انجام دهند. در این صورت هم فروشنده می‌تواند از قیمت آینده محصولاتش مطمئن شود و هم خریدار می‌تواند برنامه‌ریزی‌های لازم را در خصوص دارایی خود مدیریت کند.

جمع‌بندی

در این مطلب توضیح دادیم که صندوق کالایی چیست. این صندوق‌ها در دسته ابزارهای نوین مالی و صندوق‌های قابل معامله قرار می‌گیرند. به این ترتیب می‌توانند معامله کالاها و محصولات را ساده‌تر کنند. دارایی پایه این صندوق‌ها می‌تواند یک یا چند کالا باشد. در نتیجه ارزش واحدهای صندوق با توجه به تغییرات قیمت دارایی پایه تغییر می‌کند.

اکنون در بورس ایران چهار صندوق کالایی با پشتوانه طلا و دو صندوق کالایی با پشتوانه محصولات کشاورزی در حال فعالیت است. هم‌چنین سازمان بورس تلاش‌های خود را انجام داده است تا صندوق کالایی نفتی را نیز تاسیس کند. تاسیس صندوق‌های جدید، موجب شفافیت در بازار معاملات کالا می‌شود. هم‌چنین راه‌اندازی این صندوق‌ها، موجب جذب سرمایه‌های فراوانی از بازارهای غیررسمی می‌شود. به این ترتیب دارایی سرمایه‌گذاران به سمت بازارهای رسمی و شفاف سرازیر می‌شود. این مسئله هم به نفع بازار است و هم به نفع سرمایه‌گذار.

صندوق بین المللی پول (IMF) چیست و چه کار می‌کند؟

معمولا با شنیدن نام صندوق بین المللی پول یا IMF (مخفف International Monetary Fund) نهادی در ذهن‌مان مجسم می‌شود که به کشورهای فقیر، ضعیف یا در حال توسعه وام می‌دهد و به آن‌ها برای عبور از بحران‌ها کمک می‌کند.

حتی شاید افرادی باشند که صندوق بین المللی پول را با بانک جهانی اشتباه بگیرند یا لااقل، نتوانند حیطه‌ی وظایف و فعالیت‌های منظور از صندوق طلا چیست؟ این دو نهاد را از یکدیگر تفکیک کنند.

البته یکی از فعالیت‌های مهم صندوق بین المللی پول، اعطای وام است و عجیب نیست که تصویر ذهنی ما از این نهاد، شبیه یک «بانک وام‌دهنده» باشد. خصوصاً این‌که اخیراً در کشور ما، با توجه به مشکلات اقتصادی و نیاز به منابع مالی برای مواجهه با بیماری کرونا، دولت برای نخستین بار در چهل سال گذشته، تلاش کرد یک وام پنج میلیارد دلاری از IMF بگیرد که البته – حداقل تا لحظه‌ی تدوین این درس- به سرانجام نرسید (+).

واقعیت این است که صندوق بین المللی پول، تاریخ پر فراز و نشیبی را طی کرده و مأموریتش در طول زمان، تغییر کرده است. این نهاد بین‌المللی، منتقدان فراوانی هم دارد و حتی زمانی که بحث درخواست وام ایران از IMF مطرح شد، گروهی از تحلیل‌گران به مخالفت با این درخواست پرداختند و آن را در تقابل با منافع ملی دیدند (+/+).

گفتگو درباره‌ی تاریخچه صندوق بین المللی پول و تحول مأموریت‌های این نهاد، کاری بزرگ و زمان‌بر است و قطعاً در حد و اندازه‌ی یک درس نمی‌گنجد. اما در این درس می‌کوشیم شما را به شکل مختصر با این نهاد مالی آشنا کنیم تا زمینه‌ی مطالعه و یادگیری بیشتر در این‌باره در ذهن‌تان شکل بگیرد.

بنیان‌گذاری صندوق بین‌المللی پول | هدفی که تغییر کرد

تشکیل صندوق بین‌المللی پول، یکی از خروجی‌های جنگ جهانی دوم است. در اواخر جنگ جهانی دوم، کنفرانسی با حضور نمایندگان ۴۴ کشور در محل برتون وودز (Bretton Woods) برگزار شد. بر اساس توافق‌نامه‌ی پایانی آن کنفرانس، تصمیم بر این شد که اعضای این توافق، بکوشند ارزش ارز ملی خود را نسبت به طلا (و عملاً نسبت به یکدیگر) ثابت نگه دارند و نگذارند که ارزش ارز آن‌ها، دچار نوسانات جدی (بیشتر از ۱٪) شود.

بانک جهانی (تأسیس ۱۹۴۴) و صندوق بین‌المللی پول (تأسیس ۱۹۴۵) از جمله نهادهایی هستند که در پی این توافق شکل گرفتند.

با توجه به این‌که ممکن بود تراز تجاری کشورها منفی شده و بر ارزش پول ملی آن‌ها تأثیر بگذارد، لازم بود نهادی تأسیس شود که به جبران تراز تجاری و حفظ تعادل نظام پولی کشورها کمک کند و این نهاد، همان صندوق بین‌المللی پول بود.

صندوق بین‌المللی پول چگونه کار می‌کرد؟

صندوق بین‌المللی پول در سال ۱۹۴۵ تأسیس شد و کشورهای عضو، هر کدام پولی را به عنوان سپرده به این صندوق اختصاص دادند تا در صورت لزوم، از دارایی صندوق به کشورهای عضو وام داده شود.

ایران هم یکی از نخستین کشورهایی بود که در همان سال به صندوق بین‌المللی پول ملحق شد و تا امروز عضو این صندوق باقی مانده است (+).

دسترسی کامل به این درس برای کاربران ویژه متمم در نظر گرفته شده است.

با عضویت به عنوان کاربر ویژه‌ی متمم، علاوه بر دسترسی به این مطلب، به سایر بحث‌های مرتبط با تاریخچه پول هم دسترسی پیدا می‌کنید.

همچنین منظور از صندوق طلا چیست؟ با فعال کردن اشتراک ویژه به درس‌های بسیار بیشتری دسترسی پیدا می‌کنید که می‌توانید فهرست آنها را در اینجا ببینید:

البته بررسی‌های آماری ما نشان می‌دهد که علاقه‌مندان به تاریخچه پول معمولاً از میان درس‌ها و مطالب مطرح شده در متمم، از درس‌های زیر بیشتر استقبال می‌کنند:

اگر با فضای متمم آشنا نیستید و دوست دارید درباره‌ی متمم بیشتر بدانید، می‌توانید نظرات دوستان متممی را درباره‌ی متمم بخوانید و ببینید متمم برایتان مناسب است یا نه. این افراد کسانی هستند که برای مدت طولانی با متمم همراه بوده و آن را به خوبی می‌شناسند:

برخی از دوستان متممی که به این درس علاقه مندند: مریم رئیسی ، مهدی ، امین ، سمانه باقری ، محمدرضا مختاری

ترتیبی که متمم برای خواندن مطالب سری تاریخچه پول و آینده آن به شما پیشنهاد می‌کند: